Sovereign asset and liability analysis
Fund assets, reserves, debt and guarantees are set on one balance sheet by currency, maturity and liquidity, so that mismatches a debt figure alone hides become visible.
GRA · Sovereign Capital Nexus
Räumliche FinanzanalyseWo Kapital auf Gefahr, Exposition und Transition trifft
Financial economics for sovereign balance sheets
Financial economics traces how shocks reach sovereign balance sheets through prices, rates and balance sheet links: commodity revenue, portfolio losses, rising borrowing costs and the ties between banks, state enterprises and the sovereign. It is the main lens for reading sovereign wealth and sovereign debt together.
01Registrieren
Financial economics for sovereign balance sheets on the record.
MethodennachweisMINT-Methode
- MethodeFinanzökonomie und Makrofinanzen
- SachwalterFinanzstabilität
- Angewandt inSovereign Capital Nexus
- Daten5 Eingaben
- Prüfungen4 Validierungsschritte
- Kanonische SeiteMINT-Gemeingut
02Antrag
What financial economics and macro-finance does here.
Financial economics and macro-finance study how asset prices, credit and financial institutions interact with the real economy. They explain how shocks are amplified or absorbed through balance sheets and markets. In sovereign and public finance and capital markets and investment, financial economics traces how physical, health or cyber shocks transmit to credit, sovereign debt and markets. It informs macroprudential policy and the pricing of risk. The canonical description is on das MINT-Gemeingut.
Sovereign, bank and enterprise feedback
Domestic banks’ holdings of government bonds and the government’s guarantees to banks and enterprises are mapped, to trace how distress in one balance sheet moves to the others.
Asset-liability stress testing for funds
Market, commodity and interest rate shocks are applied jointly to fund portfolios and fiscal financing needs, to see whether liquid assets cover withdrawals when markets fall.
03Monitoring
Ökonometrisches Modell.
Die Ansicht, die ein Team nutzen würde, um diese Methode zu verfolgen: ihre Messgrößen, Zustände und Entscheidungen. Namen sind Beispiele, Werte sind illustrativ.
Ökonometrisches Modell
Sovereign capital · Financial economics for sovereign · Run R-3774
Schätzungen stabilGRA · Sovereign Capital Nexus
Schätzungen
robuste Standardfehler
| Assets under management | 0.31 | 0.16 | [0.0, 0.8] | Ja |
| Liquidity tranche cover | 0.21 | 0.16 | [−0.1, 0.7] | Nein |
| Drawdown in severe scenario | 0.19 | 0.10 | [−0.3, 0.3] | Nein |
| Domestic investment share | 0.15 | 0.05 | [0.0, 0.3] | Nein |
Methodenkarte
- Methode
- Finanzökonomie und Makrofinanzen
- Stichprobe
- 10,079 obs
- Entwurf
- Panel, feste Effekte
- Kennzeichnung
- MODELLIERT
Residuen nach Gruppe
04Daten
Was die Methode verwendet.
Datasets and records used by financial economics and macro-finance on this platform, with the role each plays and the label its values carry. Sources are listed in dem Quellenregister.
| Daten | Rolle | Kennzeichnung |
|---|---|---|
| Debt securities statistics and sovereign yields | Borrowing cost and refinancing conditions | BEOBACHTET |
| Public sector balance sheet data | Assets, liabilities and net worth | GESCHÄTZT |
| Fund annual reports | Allocation, returns and liquidity | BERICHTET |
| Bank holdings of government debt | Sovereign and bank exposure | Veröffentlichte Statistiken |
| IMF COFER and CPIS | Reserve currency and portfolio exposure | Veröffentlichte Statistiken |
05Szenariomodell
Staatsschuldenpfade und die Wahrscheinlichkeit, eine Schwelle zu überschreiten.
Die Verteilung der Schuldenpfade und der Anteil oberhalb einer Besorgnisschwelle am Horizont, die staatliche Anleger und Ratinganalysten aus einem Fächerdiagramm ablesen. Lehrmodell mit angegebenen illustrativen Werten, keine Vorhersage.
- Median, Bänder von 25% bis 75% und 10% bis 90%
- Keine Schocks
Steuerung
- Verschuldung heute
- 70% des BIP
- Effektiver Nominalzins
- 5.0%
- Nominales BIP-Wachstum
- 4.5%
- Primärsaldo
- −0.5% des BIP
- Wachstumsvolatilität
- 2,0 Punkte
- Volatilität des Zinssatzes
- 1,0 Punkte
- Jahre im Voraus
- 10 Jahre
- Besorgnisschwelle
- 90% des BIP
Messwerte
- Median der Verschuldung am Horizont
- 78% des BIP
- Pfade über der Schwelle am Zeithorizont
- 2%
- Primärsaldo, der die Verschuldung stabilisiert
- 0.3% des BIP
Zahlen, Methoden und Quellen
| Jahr | 10% | 25% | Median | 75% | 90% |
|---|---|---|---|---|---|
| 0 | 70.0 | 70.0 | 70.0 | 70.0 | 70.0 |
| 1 | 68.8 | 69.7 | 70.9 | 71.8 | 72.8 |
| 2 | 68.9 | 70.1 | 71.6 | 73.1 | 74.7 |
| 3 | 69.3 | 70.6 | 72.3 | 74.3 | 76.1 |
| 4 | 69.5 | 71.1 | 72.9 | 75.4 | 77.6 |
| 5 | 69.9 | 71.7 | 74.0 | 76.6 | 78.8 |
| 6 | 70.1 | 72.1 | 74.8 | 77.8 | 80.4 |
| 7 | 70.6 | 73.1 | 76.0 | 78.9 | 81.9 |
| 8 | 71.1 | 73.7 | 76.6 | 79.8 | 82.9 |
| 9 | 71.4 | 74.4 | 77.5 | 80.5 | 84.4 |
| 10 | 72.1 | 75.1 | 78.3 | 81.8 | 85.7 |
Methoden
- Schuldendynamik und das Zins-Wachstums-Differenzial Blanchard (2019), Public debt and low interest rates, American Economic Review 109
- Stochastische Fächerdiagramme Celasun, Debrun und Ostry (2006), IMF Staff Papers 53
- Rahmen für Staatsrisiko und Schuldentragfähigkeit IWF (2022), Staff Guidance Note on the SRDSF
Daten
No observed data enters this model: it runs on the teaching values set by the controls, to be replaced with a programme’s own evidence.
Über die sechs Säulen, unter Leitung von Nexus Consortium
- Experimente Labore
- Erstellt in Sovereign Capital Nexus in Foundry
- Getestet am Sovereign Capital Nexus in Universe
- Kodifiziert in Finanzen, Versicherung und Wirtschaft in Standards
- Veröffentlicht in Sovereign Capital Nexus in den Berichten
- Gelehrt in Fakultät für Finanzen und Wirtschaft in der Akademie
06Validierung
Wie Ergebnisse geprüft werden.
Models are back-tested against historical market episodes and crises. Results are compared with supervisory data and alternative specifications.
| Prüfen | Wie es gemacht wird |
|---|---|
| Back-testing on past episodes | Stress scenarios are rerun on historical commodity, rate and market shocks and compared with what happened to funds and budgets |
| Correlation stability | Correlations between fund returns and borrowing costs are estimated separately for calm and stress periods |
| Accounting boundary | Every consolidated view states which entities and instruments it includes and how assets are valued |
| Independent replication | A second analyst reproduces key results from the stated data and code |
Relationships estimated in calm periods may break down in stress. Hidden leverage and interconnections are often unobserved.
07Exposition, Verlust und Kapital
What financial economics for sovereign balance sheets means for exposure, loss and capital.
Die Ansichten zu Exposition, Verlust, Szenario und Kapital, die eine Risikoverantwortliche, ein Aufseher oder ein Finanzministerium verlangen würde, samt den Rahmenwerken, gegen die berichtet wird. Die Strukturen folgen der aufsichtsrechtlichen und versicherungsmathematischen Praxis. Die Werte sind illustrativ: niemals Preise, Ratings oder Beratung.
Kapital-, Solvenz- und Fiskalindikatoren
The indicators a risk officer, supervisor or ministry of finance reads first on financial economics for sovereign balance sheets.
| Indikator | Einheit | Wer es liest | Rahmenwerk |
|---|---|---|---|
| Staatsverschuldung | % des BIP | Finanzministerien, IWF | Rahmen für Schuldentragfähigkeit |
| Bruttofinanzierungsbedarf | % des BIP pro Jahr | Finanzministerien, Investoren | Rahmen für Schuldentragfähigkeit |
| Eventualverbindlichkeiten | % des BIP, nach Quelle | Finanzministerien | Erklärungen zu Fiskalrisiken |
| Zinsen im Verhältnis zu den Einnahmen | % des Umsatzes | Finanzministerien, Nutzer von Ratings | Statistiken der öffentlichen Finanzen |
| Staatsanleihen-Spread | Basispunkte über einem Referenzwert | Investoren, Schuldenmanager | Marktdaten |
| CET1-Quote | % der risikogewichteten Aktiva | Banken, Aufsichtsbehörden | Basel-Rahmenwerk |
| Liquiditätsdeckungsquote | % der gestressten Abflüsse | Banken, Zentralbanken | Basel-Rahmenwerk |
NGFS-Klimaszenarien · Network for Greening the Financial SystemIFRS S2 Climate-related Disclosures · ISSBTCFD-Empfehlungen · Financial Stability Board TCFDGrundsätze für das wirksame Management klimabezogener Finanzrisiken · Basler Ausschuss für Bankenaufsicht
08Verbindungen
Themen, die sich auf diese Methode stützen.
09Treuhänderschaft
Wer die Methode pflegt.
Finanzstabilität stewards financial economics and macro-finance for the Consortium and reviews how it is applied across platforms.
10Verbunden
Wohin diese Seite im Konsortium führt.
11Fragen
Fragen und Antworten.
What are the limits of financial economics and macro-finance in this field?
Relationships estimated in calm periods may break down in stress. Hidden leverage and interconnections are often unobserved.
Wie werden Ergebnisse geprüft?
Models are back-tested against historical market episodes and crises. Results are compared with supervisory data and alternative specifications.
Sind die Werte auf dieser Seite echt?
The data names, roles and checks are real descriptions of practice. The canvas shows a design of the method’s use, not a run; no result is reported here.
Wo wird diese Methode sonst angewandt?
Das kanonische Methodenseite listet jede Plattform auf, die sie anwendet.
BerichteBeitragen
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Sovereign Capital Nexus
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