Fiscal reaction functions
Estimates of how governments adjust primary balances in response to debt levels inform judgements about fiscal space and credibility.
GRA · Öffentliche Finanzen und Staatsschulden
Räumliche FinanzanalyseWo Kapital auf Gefahr, Exposition und Transition trifft
Econometrics for public finance and sovereign debt
Econometrics estimates relationships from fiscal and macroeconomic data and tests whether they hold. On this platform it supports estimates of revenue volatility, fiscal reaction functions, efficiency gaps and the effects of shocks on public debt.
01Inhalt
Econometrics for public finance and sovereign debt in five parts.
02Antrag
What econometrics does here.
Econometrics applies statistical methods to economic data to estimate relationships, test theories and forecast. It provides empirical evidence on how shocks and policies affect economic outcomes. In sovereign and public finance, development finance and disaster and crisis, econometric evidence estimates how disasters, pandemics and financial shocks affect output, employment and prices. It informs the economic case for Risikominderung. The canonical description is on das MINT-Gemeingut.
Revenue volatility
Commodity and tax revenue series are modelled to estimate volatility and its relationship with prices and output, informing buffer sizing.
Disaster effects on public finance
Panel data on past disasters estimate average effects on revenue, spending and debt, with heterogeneity across countries reported.
03Monitoring
Ökonometrisches Modell.
Die Ansicht, die ein Team nutzen würde, um diese Methode zu verfolgen: ihre Messgrößen, Zustände und Entscheidungen. Namen sind Beispiele, Werte sind illustrativ.
Ökonometrisches Modell
Public finance and sovereign debt · Econometrics for public finance · Run R-5003
Schätzungen stabilGRA · Öffentliche Finanzen und Staatsschulden
Schätzungen
robuste Standardfehler
| Staatsverschuldung | 0.03 | 0.19 | [−0.4, 0.2] | Ja |
| Bruttofinanzierungsbedarf | 0.29 | 0.12 | [−0.2, 0.4] | Ja |
| Zinsen im Verhältnis zu den Einnahmen | 0.20 | 0.13 | [0.0, 0.5] | Nein |
| Share of FX debt | 0.33 | 0.05 | [0.1, 0.9] | Ja |
Methodenkarte
- Methode
- Ökonometrie
- Stichprobe
- 1642 obs
- Entwurf
- Panel, feste Effekte
- Kennzeichnung
- MODELLIERT
Residuen nach Gruppe
04Daten
Was die Methode verwendet.
Datasets and records used by econometrics on this platform, with the role each plays and the label its values carry. Sources are listed in dem Quellenregister.
| Daten | Rolle | Kennzeichnung |
|---|---|---|
| Fiscal time series | Estimation | Veröffentlichte Statistiken |
| Commodity price series | Revenue drivers | BEOBACHTET |
| Disaster databases | Event data | BERICHTET |
05Szenariomodell
Staatsschuldenpfade und die Wahrscheinlichkeit, eine Schwelle zu überschreiten.
Die Verteilung der Schuldenpfade und der Anteil oberhalb einer Besorgnisschwelle am Horizont, die staatliche Anleger und Ratinganalysten aus einem Fächerdiagramm ablesen. Lehrmodell mit angegebenen illustrativen Werten, keine Vorhersage.
- Median, Bänder von 25% bis 75% und 10% bis 90%
- Keine Schocks
Steuerung
- Verschuldung heute
- 70% des BIP
- Effektiver Nominalzins
- 5.0%
- Nominales BIP-Wachstum
- 4.5%
- Primärsaldo
- −0.5% des BIP
- Wachstumsvolatilität
- 2,0 Punkte
- Volatilität des Zinssatzes
- 1,0 Punkte
- Jahre im Voraus
- 10 Jahre
- Besorgnisschwelle
- 90% des BIP
Messwerte
- Median der Verschuldung am Horizont
- 79% des BIP
- Pfade über der Schwelle am Zeithorizont
- 3%
- Primärsaldo, der die Verschuldung stabilisiert
- 0.3% des BIP
Zahlen, Methoden und Quellen
| Jahr | 10% | 25% | Median | 75% | 90% |
|---|---|---|---|---|---|
| 0 | 70.0 | 70.0 | 70.0 | 70.0 | 70.0 |
| 1 | 68.8 | 69.7 | 70.9 | 72.0 | 73.1 |
| 2 | 68.6 | 70.1 | 71.5 | 73.1 | 74.6 |
| 3 | 68.9 | 70.7 | 72.5 | 74.3 | 76.1 |
| 4 | 69.2 | 71.3 | 73.3 | 75.5 | 77.5 |
| 5 | 69.4 | 71.8 | 74.5 | 76.7 | 79.2 |
| 6 | 69.9 | 72.7 | 75.3 | 77.7 | 80.8 |
| 7 | 70.6 | 73.1 | 76.2 | 79.0 | 81.9 |
| 8 | 71.2 | 74.0 | 77.1 | 80.2 | 83.3 |
| 9 | 71.9 | 74.8 | 77.8 | 81.2 | 84.4 |
| 10 | 72.0 | 75.2 | 78.7 | 82.0 | 85.7 |
Methoden
- Schuldendynamik und das Zins-Wachstums-Differenzial Blanchard (2019), Public debt and low interest rates, American Economic Review 109
- Stochastische Fächerdiagramme Celasun, Debrun und Ostry (2006), IMF Staff Papers 53
- Rahmen für Staatsrisiko und Schuldentragfähigkeit IWF (2022), Staff Guidance Note on the SRDSF
Daten
No observed data enters this model: it runs on the teaching values set by the controls, to be replaced with a programme’s own evidence.
Über die sechs Säulen, unter Leitung von Nexus Consortium
- Experimente Labore
- Erstellt in Öffentliche Finanzen und Staatsschulden in Foundry
- Getestet am Öffentliche Finanzen und Staatsschulden in Universe
- Kodifiziert in Finanzen, Versicherung und Wirtschaft in Standards
- Veröffentlicht in Öffentliche Finanzen und Staatsschulden in Reports
- Gelehrt in Fakultät für Finanzen und Wirtschaft in der Akademie
06Validierung
Wie Ergebnisse geprüft werden.
Models are assessed through specification tests, robustness checks and out-of-sample performance. Results are compared across datasets and methods.
| Prüfen | Wie es gemacht wird |
|---|---|
| Robustheit | Results are checked across specifications and samples |
| Endogeneity | Methods to address reverse causality are stated |
| Out-of-sample | Models are tested on periods not used in estimation |
Endogeneity, measurement error and structural change can bias estimates. Relationships may shift under extreme conditions.
07Exposition, Verlust und Kapital
What it means for exposure, loss and capital.
Die Ansichten zu Exposition, Verlust, Szenario und Kapital, die eine Risikoverantwortliche, ein Aufseher oder ein Finanzministerium verlangen würde, samt den Rahmenwerken, gegen die berichtet wird. Die Strukturen folgen der aufsichtsrechtlichen und versicherungsmathematischen Praxis. Die Werte sind illustrativ: niemals Preise, Ratings oder Beratung.
Kapital-, Solvenz- und Fiskalindikatoren
The indicators a risk officer, supervisor or ministry of finance reads first on econometrics for public finance and sovereign debt.
| Indikator | Einheit | Wer es liest | Rahmenwerk |
|---|---|---|---|
| Staatsverschuldung | % des BIP | Finanzministerien, IWF | Rahmen für Schuldentragfähigkeit |
| Bruttofinanzierungsbedarf | % des BIP pro Jahr | Finanzministerien, Investoren | Rahmen für Schuldentragfähigkeit |
| Eventualverbindlichkeiten | % des BIP, nach Quelle | Finanzministerien | Erklärungen zu Fiskalrisiken |
| Zinsen im Verhältnis zu den Einnahmen | % des Umsatzes | Finanzministerien, Nutzer von Ratings | Statistiken der öffentlichen Finanzen |
| Staatsanleihen-Spread | Basispunkte über einem Referenzwert | Investoren, Schuldenmanager | Marktdaten |
| CET1-Quote | % der risikogewichteten Aktiva | Banken, Aufsichtsbehörden | Basel-Rahmenwerk |
| Liquiditätsdeckungsquote | % der gestressten Abflüsse | Banken, Zentralbanken | Basel-Rahmenwerk |
NGFS-Klimaszenarien · Network for Greening the Financial SystemIFRS S2 Climate-related Disclosures · ISSBTCFD-Empfehlungen · Financial Stability Board TCFDGrundsätze für das wirksame Management klimabezogener Finanzrisiken · Basler Ausschuss für Bankenaufsicht
08Verbindungen
Themen, die sich auf diese Methode stützen.
09Treuhänderschaft
Wer die Methode pflegt.
Wirtschaftsentwicklung stewards econometrics for the Consortium and reviews how it is applied across platforms.
10Verbunden
Wohin diese Seite im Konsortium führt.
11Fragen
Fragen und Antworten.
What are the limits of econometrics in this field?
Endogeneity, measurement error and structural change can bias estimates. Relationships may shift under extreme conditions.
Wie werden Ergebnisse geprüft?
Models are assessed through specification tests, robustness checks and out-of-sample performance. Results are compared across datasets and methods.
Sind die Werte auf dieser Seite echt?
The data names, roles and checks are real descriptions of practice. The canvas shows a design of the method’s use, not a run; no result is reported here.
Wo wird diese Methode sonst angewandt?
Das kanonische Methodenseite listet jede Plattform auf, die sie anwendet.
BerichteBeitragen
Evidenz von dieser Seite aus beitragen.
Berichte is the Consortium’s quarterly publication. What you know about this subject can become evidence, a case or a correction in the next edition, credited to you and published under CC BY 4.0 where it is your own work.
Global Risks AllianceÖffentliche Finanzen und StaatsschuldenFinanz- und VersicherungsreifeRisiko und Resilienz nationaler Systeme
- E-MailPortal GW-GRAVon dieser Seite aus sendenEvidenz, eine Korrektur, ein Fall, eine Methode, eine Prüfung, eine Übersetzung oder ein Beitrag zu einem Profil. Sie kommt mit dieser Seite gekennzeichnet an, sodass die zuständige Redaktion sie erhält.
- ZenodoOffene HinterlegungHinterlegen und bei der Community einreichenVeröffentlichen Sie Ihren eigenen Eintrag auf Zenodo mit Ihrer ORCID iD und reichen Sie ihn dort bei der Reports-Community ein. Kuratorinnen und Kuratoren prüfen ihn; der DOI bleibt bei Ihnen.
- BerichteGlobal Risks AllianceAlle Wege zum Beitragen ansehenDie Beitragsarten, wie jede geprüft wird, welche Nennung Sie erhalten, die Lizenz und was nie angenommen wird.
Senden Sie nie personenbezogene Daten, sensible Infrastrukturdetails oder etwas, das Sie nicht weitergeben dürfen. Ein Beitrag wird vor der Nutzung geprüft; das Einsenden begründet weder Urheberschaft noch redaktionelle Rechte, und Sponsoring erkauft nie ein Ergebnis.
Öffentliche Finanzen und Staatsschulden
Bringen Sie eine Frage zu Exposition oder Kapital in die Alliance ein.
Information und Anfragen sind heute offen. Eine Anfrage erhält ein Aktenzeichen und nennt den nächsten Schritt; Bewerbungen, Zahlungen, Rechenzuteilungen und Registrierungen öffnen erst, wenn Team, Bedingungen und Prüfkapazität bestehen.
Rechtliches
Rechtliche Dokumente.
Karten, Daten und Zahlen auf dieser Website werden zu Kontext- und allgemeinen Informationszwecken gezeigt. Sie sind weder Beratung noch Prognosen oder Warnungen; die Grenzen der Information sind in den Haftungsausschlüssen und Datenhinweisen dargelegt.