Liability valuation on several bases
Projected benefit cash flows are discounted on funding, accounting, guarantee and buyout bases, so the board sees how the same promises look under each purpose and which assumptions drive the differences.
GRA · Institutional Funds Nexus
Пространственные финансыГде капитал встречается с опасностями, подверженностью и переходом
Актуарная математика для пенсионных фондов
Actuarial mathematics turns a promise to pay into a number a board can manage: the present value of benefits, the contributions needed to fund them and their sensitivity to rates, inflation and survival. For institutional funds it is the measure of the liability side, and every assumption it rests on is a judgement that must be stated.
01Содержание
Actuarial mathematics for pension funds in five parts.
02Заявка
What actuarial mathematics does here.
Actuarial mathematics applies probability, statistics and financial theory to measure and price contingent risks, particularly in insurance and pensions. It determines reserves and premiums for uncertain future obligations. In capital markets and investment and society and human development, actuarial methods determine whether risks can be insured and at what cost. They help assess accumulation of correlated losses across portfolios and regions. The canonical description is on STEM Commons.
Mortality and longevity projection
Base tables are adjusted to scheme experience and combined with improvement models, and the liability is revalued under alternative improvement paths to show longevity sensitivity.
Funding plan and recovery path
Contributions, expected returns and benefit outgo are projected forward to show how a deficit is closed over the recovery period, and how the path changes under stressed returns or a weaker sponsor.
03Мониторинг
Tail fit.
Экран, который команда использовала бы для следования этому методу: его показатели, состояния и решения. Названия приведены для примера, а значения иллюстративны.
Tail fit
Institutional funds · Actuarial mathematics for pension · Run R-7350
Shape parameter uncertainGRA · Institutional Funds Nexus
Return level curve
Карточка метода
- Метод
- Актуарная математика
- Подход
- peaks over threshold
- Threshold
- 98th percentile
- Метка
- СМОДЕЛИРОВАНО
Параметры
generalised Pareto fit
| Shape ξ | 0.29 | −0.04 | 0.47 | heavy tail if above zero |
| Scale σ | 3.0 | 1.1 | 5.1 | units of the variable |
| Exceedances | 68 | declustered |
04Данные
Что потребляет метод.
Datasets and records used by actuarial mathematics on this platform, with the role each plays and the label its values carry. Sources are listed in реестре источников.
| Данные | Роль | Метка |
|---|---|---|
| Scheme membership and benefit data | Projected benefit cash flows | СООБЩЕНО |
| National and actuarial mortality tables | Base mortality and improvement | Опубликованная статистика |
| Government bond and swap curves | Discount rates and inflation expectations | НАБЛЮДАЕМО |
| Scheme mortality experience studies | Adjustment of tables to the membership | ОЦЕНЕНО |
| Disclosed actuarial assumptions | Comparison across funds | ЗАДЕКЛАРИРОВАНО |
05Модель убытков
Превышение убытков, среднегодовой убыток и вероятный максимальный убыток.
Убыток, который портфель в зоне воздействия может ожидать в год, а также на уровнях 1 раз в 100 и 1 раз в 250 лет, которые закладывают в цену страховщики и кредиторы, на основе тех же трёх блоков, что использует любая катастрофическая модель . Учебная модель с указанными иллюстративными значениями, а не прогноз.
Меры контроля
- Типичная годовая интенсивность опасности (место)
- Индекс интенсивности 1.00
- Разброс экстремальных значений (масштаб)
- Индекс интенсивности 0.80
- Интенсивность, при которой теряется половина стоимости
- Индекс интенсивности 4.00
- Разброс уязвимости
- 0.55
- Доля стоимости в зоне воздействия опасного явления
- 40%
- Стандарт защиты (период повторяемости)
- Лет: 50
Показания
- Средние годовые потери
- 0,51% стоимости
- Потери при периоде повторяемости 1 раз в 100 лет
- 24,5% стоимости
- Потери при периоде повторяемости 1 раз в 250 лет
- 28,4% стоимости
- Интенсивность при периоде повторяемости 1 раз в 100 лет
- Индекс интенсивности 4.68
Числа, методы и источники
| Период повторяемости (лет) | Интенсивность (индекс интенсивности) | Потери (% стоимости) |
|---|---|---|
| 1 | 0.09 | 0.00 |
| 2 | 1.27 | 0.00 |
| 4 | 1.91 | 0.00 |
| 7 | 2.47 | 0.00 |
| 13 | 3.00 | 0.00 |
| 24 | 3.51 | 0.00 |
| 44 | 4.02 | 0.00 |
| 82 | 4.53 | 23.55 |
| 154 | 5.03 | 26.44 |
| 287 | 5.53 | 28.87 |
| 536 | 6.03 | 30.88 |
| 1,000 | 6.53 | 32.53 |
Методы
- Опасность по распределению экстремальных значений Гумбеля Gumbel (1958), Statistics of Extremes, Columbia University Press
- Логнормальная кривая хрупкости (уязвимости) FEMA (2003), HAZUS-MH Technical Manual
- Кривая вероятности превышения и средние годовые потери Grossi and Kunreuther (2005), Catastrophe Modeling, Springer
- Эффект дамбы Di Baldassarre и др. (2013), Socio-hydrology, HESS 17
- Веер неопределённости (параметрический метод Монте-Карло) Spiegelhalter, Pearson and Short (2011), Visualising uncertainty about the future, Science 333
- Анализ чувствительности по одному фактору (торнадо) Saltelli and others (2008), Global Sensitivity Analysis: The Primer, Wiley
Данные
The model runs on the teaching values set by the controls. To calibrate it for a place, read it against these admitted layers and series, which this page’s map can draw:
- Реки Natural Earth
- Городские границы Natural Earth
- Города Natural Earth
- Землетрясения M4.5+, за последнюю неделю (USGS) U.S. Geological Survey · register usgs.earthquake.summary-feeds
- Интенсивность осадков, последние полчаса (IMERG) NASA GPM IMERG Early · register nasa.gibs.context-live-layers
- Прогноз речного стока, 30 дней с диапазоном (GloFAS через Open-Meteo) Open-Meteo.com (CC BY 4.0), Copernicus GloFAS · register open-meteo.public-pages
- Застроенные территории и протяжённость поселений, 2010 год (HBASE, Landsat) CIESIN/Columbia, NASA SEDAC HBASE · register sedac.context-urban-layers
По шести опорам, под руководством Nexus Consortium
- Эксперименты Лаборатории
- Построено в Institutional Funds Nexus в Foundry
- Проверено в Institutional Funds Nexus в Universe
- Закреплено в Финансы, страхование и экономика в Standards
- Опубликовано в Institutional Funds Nexus в Reports
- Преподаётся в Факультет финансов и экономики в Academy
06Валидация
Как проверяются результаты.
Assumptions are tested through experience studies and actual-versus-expected analysis. Independent actuarial review checks methods and results.
| Проверка | Как это делается |
|---|---|
| Actual versus expected analysis | Deaths, retirements and withdrawals are compared with what the assumptions implied, and persistent gaps prompt a change of assumption |
| Analysis of surplus | The change in funding between valuations is decomposed into returns, rates, experience and assumption changes, and the residual is reported |
| Sensitivity reporting | Liabilities are restated under shifts in discount rate, inflation and longevity so each assumption’s weight is visible |
| Independent actuarial review | Methods and assumptions are reviewed by an actuary not involved in the valuation, under professional standards |
Historical experience may not reflect emerging or correlated risks. Long-tail liabilities are sensitive to assumptions about future trends.
07Подверженность, убытки и капитал
What actuarial mathematics for pension funds means for exposure, loss and capital.
Представления о подверженности, убытках, сценариях и капитале, которые запросил бы риск-менеджер, надзорный орган или министерство финансов, с указанием систем отчётности, которым они следуют. Структуры соответствуют надзорной и актуарной практике. Значения иллюстративны: это никогда не цены, рейтинги или рекомендации.
Подверженность и убытки по периодам повторяемости
How losses from actuarial mathematics for pension funds grow with severity, gross and net of reinsurance, against capital.
| Период повторяемости | Годовая вероятность | Валовой убыток | Чистый убыток | Нетто, капитал = 100 |
|---|---|---|---|---|
| 1 раз в 10 лет | 0.10 | 14 | 10 | 10 |
| 1 раз в 50 лет | 0.02 | 33 | 21 | 21 |
| 1 раз в 100 лет | 0.01 | 46 | 27 | 27 |
| 1 раз в 250 лет | 0.004 | 68 | 39 | 39 |
| Средние годовые потери | 3.1 | 2.2 | 2.2 |
Климатические сценарии NGFS · Сеть по экологизации финансовой системыIFRS S2 «Раскрытие информации, связанной с климатом» · ISSBРекомендации TCFD · Совет по финансовой стабильности, TCFDПринципы эффективного управления климатическими финансовыми рисками · Базельский комитет по банковскому надзору
09Ведение и сопровождение
Кто ведёт метод.
Актуарные и количественные риски stewards actuarial mathematics for the Consortium and reviews how it is applied across platforms.
10Связано
Куда ведёт эта страница в рамках Консорциума.
11Вопросы
Вопросы и ответы.
What are the limits of actuarial mathematics in this field?
Historical experience may not reflect emerging or correlated risks. Long-tail liabilities are sensitive to assumptions about future trends.
Как проверяются результаты?
Assumptions are tested through experience studies and actual-versus-expected analysis. Independent actuarial review checks methods and results.
Значения на этой странице реальные?
The data names, roles and checks are real descriptions of practice. The canvas shows a design of the method’s use, not a run; no result is reported here.
Где ещё применяется этот метод?
Observatory Каноническая страница метода перечисляет все применяющие его платформы.
ОтчётыВнести вклад
Поделитесь доказательствами с этой страницы.
Отчёты is the Consortium’s quarterly publication. What you know about this subject can become evidence, a case or a correction in the next edition, credited to you and published under CC BY 4.0 where it is your own work.
Global Risks AllianceInstitutional Funds Nexus«Готовность к финансированию и страхованию»Сценарии и стресс-тесты
- Электронная почтаКонтрольная точка GW-GRAОтправьте с этой страницыДоказательная база, исправление, случай, метод, рецензия, перевод или вклад в профиль. Материал приходит с пометкой этой страницы, поэтому его получает редактор, отвечающий за неё.
- ZenodoОткрытый депозитДепонируйте и подайте в сообществоОпубликуйте собственную запись на Zenodo со своим идентификатором ORCID iD, затем подайте её в сообщество Reports. Кураторы проверяют её; DOI остаётся за вами.
- ОтчётыGlobal Risks AllianceВсе способы внести вкладВиды вклада, порядок рецензирования каждого из них, указание авторства, лицензия и то, что никогда не принимается.
Никогда не отправляйте персональные данные, сведения о чувствительной инфраструктуре или то, чем вы не вправе делиться. Материал проходит рассмотрение перед использованием; его отправка не дает авторских или редакционных прав, а спонсорство никогда не покупает выводы.
Institutional Funds Nexus
Обратитесь в Альянс с вопросом о подверженности или капитале.
Информация и запросы открыты уже сегодня. Запрос получает номер и указывает следующий шаг; заявки, платежи, выделение вычислительных ресурсов и регистрации открываются только тогда, когда существуют их команда, условия и возможности для проверки.
Правовая информация
Юридические документы.
Карты, данные и рисунки на этом сайте приводятся для контекста и общей информации. Они не являются советом, прогнозом или предупреждением; ограничения информации изложены в Оговорках и уведомлениях о данных.