Common ownership and fire-sale channels
Holdings overlap between funds is combined with the relationship between flows and performance to trace how redemptions in one group of funds lower prices for every holder of the same assets.
GRA · Asset Management Nexus
Spatial financeLà où le capital rencontre l'aléa, l'exposition et la transition
Financial economics for asset management
Financial economics and macro-finance explain how asset prices, fund flows and institutions transmit shocks between portfolios and the real economy. In asset management they frame why common exposures matter, how risk premia respond to climate and policy, and how fund behaviour feeds back into the prices of what funds hold.
01Sommaire
Financial economics for asset management in five parts.
02Candidature
What financial economics and macro-finance does here.
Financial economics and macro-finance study how asset prices, credit and financial institutions interact with the real economy. They explain how shocks are amplified or absorbed through balance sheets and markets. In capital markets and investment, climate and hazards and biodiversity and nature, financial economics traces how physical, health or cyber shocks transmit to credit, sovereign debt and markets. It informs politique macroprudentielle and the pricing of risk. The canonical description is on le STEM Commons.
Pricing of transition risk
Asset pricing models test whether returns compensate for carbon intensity or transition exposure, and whether repricing follows policy announcements, with the identifying assumptions stated beside each test.
Non-bank intermediation and stability
Balance sheets of funds, insurers and pension schemes are linked to bank and dealer balance sheets to show where leverage and liquidity demands concentrate in a market-wide stress.
03Suivi
Modèle économétrique.
L'écran qu'une équipe utiliserait pour suivre cette méthode : ses mesures, ses états et ses décisions. Les noms sont des exemples et les valeurs sont illustratives.
Modèle économétrique
Asset management · Financial economics for asset · Run R-8979
Estimations stablesGRA · Asset Management Nexus
Estimations
erreurs types robustes
| Risque actif | 0.38 | 0.16 | [−0.2, 0.9] | Non |
| Top 10 holdings weight | 0.46 | 0.13 | [0.0, 0.4] | Oui |
| Days to liquidate 90 pct | 0.28 | 0.15 | [−0.2, 0.7] | Oui |
| Portfolio temperature alignment | 0.39 | 0.17 | [−0.2, 0.8] | Non |
Fiche méthode
- Méthode
- Économie financière et macrofinance
- Échantillon
- 7093 obs
- Conception
- panel, effets fixes
- Étiquette
- MODÉLISÉ
Résidus par groupe
04Données
Ce que consomme la méthode.
Datasets and records used by financial economics and macro-finance on this platform, with the role each plays and the label its values carry. Sources are listed in le registre des sources.
| Données | Rôle | Étiquette |
|---|---|---|
| Fund holdings and flow statistics | Common exposures and investor behaviour | DÉCLARÉ |
| Market prices, yields and spreads | Asset pricing and repricing | OBSERVÉ |
| Financial accounts and flow of funds | Sector balance sheets | Statistiques publiées |
| Corporate emissions and disclosures | Climate risk characteristics of issuers | ESTIMÉ |
05Exposition, perte et capital
What financial economics for asset management means for exposure, loss and capital.
Les vues d'exposition, de pertes, de scénarios et de capital que demanderaient un responsable des risques, une autorité de contrôle ou un ministère des finances, avec les cadres dont ils relèvent pour leurs rapports. Les structures suivent la pratique prudentielle et actuarielle. Les valeurs sont illustratives : jamais des prix, des notations ni des conseils.
Trajectoires de scénarios
How financial economics for asset management could be stressed under the scenario families central banks and supervisors use.
| Famille de scénarios | risque de transition | Risque physique | Ce que demande un test de résistance |
|---|---|---|---|
| Ordonnée | Politique précoce et graduelle | Plus bas | Le portefeuille peut-il absorber un repricing régulier ? |
| Désordonnée | Politique tardive et brutale | De faible à moyen | Qu'est-ce qui se rompt en cas de repricing soudain et de migration de crédit ? |
| Monde en surchauffe | Politique limitée | Élevé et en hausse | Où les pertes physiques se concentrent-elles dans les garanties et l'assurance ? |
Scénarios climatiques du NGFS · Réseau pour le verdissement du système financierIFRS S2 Informations à fournir en lien avec les changements climatiques · ISSBRecommandations de la TCFD · TCFD du Conseil de stabilité financièrePrincipes pour une gestion efficace des risques financiers liés au climat · Comité de Bâle sur le contrôle bancaire
06Validation
Comment les résultats sont vérifiés.
Models are back-tested against historical market episodes and crises. Results are compared with supervisory data and alternative specifications.
| Vérifier | Comment c'est fait |
|---|---|
| Episode back-testing | Channels are tested against known stress episodes in money market and bond funds before they are used in scenarios |
| Alternative specifications | Results are compared across factor models, samples and definitions, and the sensitivity is reported |
| Reconciliation with supervisory aggregates | Estimates built from public holdings are reconciled with ESMA, SEC and central bank aggregates where they exist |
Relationships estimated in calm periods may break down in stress. Hidden leverage and interconnections are often unobserved.
07Processus
Comment le processus se déroule.
Process explorer · Process
Financial economics for asset management: PRISMA 2020 review reporting
10 steps·4 étapes
Processus
Financial economics for asset management: PRISMA 2020 review reporting
PRISMA 2020 est une ligne directrice de déclaration pour les revues systématiques ; les étapes suivent sa liste de contrôle, et non une séquence imposée, et aucun document Nexus ne l'adopte.
01 Plan
- 01Enregistrement et protocoleRegistre · L'équipe de revueLa ligne directrice demande les informations d'enregistrement, l'accès au protocole et toute modification.
- 02Critères d'éligibilitéRegistre · L'équipe de revueLa ligne directrice demande les critères d'inclusion et d'exclusion et la manière dont les études ont été regroupées.
02 Rechercher et sélectionner
- 03Recherche : sources et stratégiesÉtape · L'équipe de revueLa ligne directrice demande les sources d'information et les stratégies de recherche complètes. Elle ne fixe pas les sources à utiliser.
- 04Sélection des étudesÉtape · L'équipe de revueLa ligne directrice demande comment l'éligibilité des études a été jugée, y compris le nombre d'examinateurs ayant procédé à la sélection. Elle ne fixe pas le nombre d'examinateurs.
- 05Diagramme de fluxEnregistrementLe diagramme de flux indique le nombre d'enregistrements trouvés, le nombre d'études incluses et les motifs d'exclusion.
03 Analyser
- 06Collecte des donnéesÉtape · L'équipe de revueLa ligne directrice demande comment les données ont été extraites des rapports et quelles variables ont été recherchées.
- 07Risque de biaisÉtape · L'équipe de revueLa ligne directrice demande les méthodes et les outils utilisés pour évaluer le risque de biais.
- 08SynthèseModèle · L'équipe de revueLa ligne directrice demande les mesures d'effet et les méthodes de synthèse. Elle n'impose pas de méta-analyse.
- 09Certitude des éléments probantsÉtape · L'équipe de revueLa ligne directrice demande les méthodes utilisées pour évaluer la certitude, et en indique le résultat par critère de jugement. Elle ne nomme pas d'échelle de gradation.
04 Rapport
- 10Rapport d'examenEnregistrementLa ligne directrice aide les auteurs à indiquer pourquoi la revue a été réalisée, ce qu'ils ont fait et ce qu'ils ont trouvé.
RapportsOutline of an externally published reporting guideline, not a Nexus process and not a record of operation. PRISMA 2020 mainly covers reviews of intervention effects. No Nexus page names it. Every programme is at service level R0.
09Intendance
Qui tient à jour la méthode.
Stabilité financière stewards financial economics and macro-finance for the Consortium and reviews how it is applied across platforms.
10Connecté
Où mène cette page à travers le Consortium.
11Questions
Questions et réponses.
What are the limits of financial economics and macro-finance in this field?
Relationships estimated in calm periods may break down in stress. Hidden leverage and interconnections are often unobserved.
Comment les résultats sont-ils vérifiés ?
Models are back-tested against historical market episodes and crises. Results are compared with supervisory data and alternative specifications.
Les valeurs de cette page sont-elles réelles ?
The data names, roles and checks are real descriptions of practice. The canvas shows a design of the method’s use, not a run; no result is reported here.
Où d'autre cette méthode est-elle appliquée ?
L'Observatoire page canonique de la méthode liste toutes les plateformes qui l'appliquent.
RapportsContribuer
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Reports is the Consortium’s quarterly publication. What you know about this subject can become evidence, a case or a correction in the next edition, credited to you and published under CC BY 4.0 where it is your own work.
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- E-mailPasserelle GW-GRAL'envoyer depuis cette pageUne preuve, une correction, un cas, une méthode, un examen, une traduction ou un apport au profil. Elle arrive étiquetée avec cette page, afin que le rédacteur responsable la reçoive.
- ZenodoDépôt ouvertLe déposer et le soumettre à la communautéPubliez votre propre fiche sur Zenodo avec votre identifiant ORCID, puis soumettez-la à la communauté Reports qui s'y trouve. Des curateurs l'examinent ; le DOI reste le vôtre.
- RapportsGlobal Risks AllianceVoir toutes les façons de contribuerLes types de contribution, la manière dont chacune est examinée, la reconnaissance accordée, la licence et ce qui n'est jamais accepté.
N'envoyez jamais de données personnelles, de détails sensibles sur des infrastructures ni rien que vous n'avez pas le droit de communiquer. Une contribution est examinée avant utilisation ; son envoi ne confère ni qualité d'auteur ni droits éditoriaux, et un parrainage n'achète jamais une conclusion.
Asset Management Nexus
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Juridique
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