Common ownership and fire-sale channels
Holdings overlap between funds is combined with the relationship between flows and performance to trace how redemptions in one group of funds lower prices for every holder of the same assets.
GRA · Asset Management Nexus
Räumliche FinanzanalyseWo Kapital auf Gefahr, Exposition und Transition trifft
Financial economics for asset management
Financial economics and macro-finance explain how asset prices, fund flows and institutions transmit shocks between portfolios and the real economy. In asset management they frame why common exposures matter, how risk premia respond to climate and policy, and how fund behaviour feeds back into the prices of what funds hold.
01Inhalt
Financial economics for asset management in five parts.
02Antrag
What financial economics and macro-finance does here.
Financial economics and macro-finance study how asset prices, credit and financial institutions interact with the real economy. They explain how shocks are amplified or absorbed through balance sheets and markets. In capital markets and investment, climate and hazards and biodiversity and nature, financial economics traces how physical, health or cyber shocks transmit to credit, sovereign debt and markets. It informs macroprudential policy and the pricing of risk. The canonical description is on das MINT-Gemeingut.
Pricing of transition risk
Asset pricing models test whether returns compensate for carbon intensity or transition exposure, and whether repricing follows policy announcements, with the identifying assumptions stated beside each test.
Non-bank intermediation and stability
Balance sheets of funds, insurers and pension schemes are linked to bank and dealer balance sheets to show where leverage and liquidity demands concentrate in a market-wide stress.
03Monitoring
Ökonometrisches Modell.
Die Ansicht, die ein Team nutzen würde, um diese Methode zu verfolgen: ihre Messgrößen, Zustände und Entscheidungen. Namen sind Beispiele, Werte sind illustrativ.
Ökonometrisches Modell
Asset management · Financial economics for asset · Run R-8979
Schätzungen stabilGRA · Asset Management Nexus
Schätzungen
robuste Standardfehler
| Aktives Risiko | 0.38 | 0.16 | [−0.2, 0.9] | Nein |
| Top 10 holdings weight | 0.46 | 0.13 | [0.0, 0.4] | Ja |
| Days to liquidate 90 pct | 0.28 | 0.15 | [−0.2, 0.7] | Ja |
| Portfolio temperature alignment | 0.39 | 0.17 | [−0.2, 0.8] | Nein |
Methodenkarte
- Methode
- Finanzökonomie und Makrofinanzen
- Stichprobe
- 7093 obs
- Entwurf
- Panel, feste Effekte
- Kennzeichnung
- MODELLIERT
Residuen nach Gruppe
04Daten
Was die Methode verwendet.
Datasets and records used by financial economics and macro-finance on this platform, with the role each plays and the label its values carry. Sources are listed in dem Quellenregister.
| Daten | Rolle | Kennzeichnung |
|---|---|---|
| Fund holdings and flow statistics | Common exposures and investor behaviour | BERICHTET |
| Market prices, yields and spreads | Asset pricing and repricing | BEOBACHTET |
| Financial accounts and flow of funds | Sector balance sheets | Veröffentlichte Statistiken |
| Corporate emissions and disclosures | Climate risk characteristics of issuers | GESCHÄTZT |
05Exposition, Verlust und Kapital
What financial economics for asset management means for exposure, loss and capital.
Die Ansichten zu Exposition, Verlust, Szenario und Kapital, die eine Risikoverantwortliche, ein Aufseher oder ein Finanzministerium verlangen würde, samt den Rahmenwerken, gegen die berichtet wird. Die Strukturen folgen der aufsichtsrechtlichen und versicherungsmathematischen Praxis. Die Werte sind illustrativ: niemals Preise, Ratings oder Beratung.
Szenariopfade
How financial economics for asset management could be stressed under the scenario families central banks and supervisors use.
| Szenariofamilie | Transitionsrisiko | Physisches Risiko | Was ein Stresstest fragt |
|---|---|---|---|
| Geordnet | Frühe, schrittweise Politik | Niedriger | Kann das Portfolio eine stetige Neubewertung verkraften? |
| Ungeordnet | Späte, abrupte Politik | Niedrig bis mittel | Was bricht bei einer plötzlichen Neubewertung und Bonitätsmigration zusammen? |
| Treibhauswelt | Eingeschränkte Politik | Hoch und steigend | Wo konzentrieren sich physische Verluste bei Sicherheiten und Versicherung? |
NGFS-Klimaszenarien · Network for Greening the Financial SystemIFRS S2 Climate-related Disclosures · ISSBTCFD-Empfehlungen · Financial Stability Board TCFDGrundsätze für das wirksame Management klimabezogener Finanzrisiken · Basler Ausschuss für Bankenaufsicht
06Validierung
Wie Ergebnisse geprüft werden.
Models are back-tested against historical market episodes and crises. Results are compared with supervisory data and alternative specifications.
| Prüfen | Wie es gemacht wird |
|---|---|
| Episode back-testing | Channels are tested against known stress episodes in money market and bond funds before they are used in scenarios |
| Alternative specifications | Results are compared across factor models, samples and definitions, and the sensitivity is reported |
| Reconciliation with supervisory aggregates | Estimates built from public holdings are reconciled with ESMA, SEC and central bank aggregates where they exist |
Relationships estimated in calm periods may break down in stress. Hidden leverage and interconnections are often unobserved.
07Verfahren
Wie der Prozess abläuft.
Process explorer · Process
Financial economics for asset management: PRISMA 2020 review reporting
10 steps·4 Stufen
Verfahren
Financial economics for asset management: PRISMA 2020 review reporting
PRISMA 2020 ist eine Berichtsleitlinie für systematische Reviews; die Schritte folgen ihrer Checkliste, nicht einer vorgeschriebenen Abfolge, und kein Nexus-Dokument übernimmt sie.
01 Plan
- 01Registrierung und ProtokollNachweis · Das PrüfteamDie Leitlinie verlangt Angaben zur Registrierung, Zugang zum Protokoll und alle Änderungen.
- 02EignungskriterienNachweis · Das PrüfteamDie Leitlinie verlangt die Ein- und Ausschlusskriterien und wie Studien gruppiert wurden.
02 Finden und auswählen
- 03Suche: Quellen und StrategienSchritt · Das PrüfteamDie Leitlinie verlangt die Informationsquellen und die vollständigen Suchstrategien. Sie legt nicht fest, welche Quellen genutzt werden.
- 04Auswahl der StudienSchritt · Das PrüfteamDie Leitlinie verlangt, wie Studien als geeignet beurteilt wurden, einschließlich der Zahl der prüfenden Personen beim Screening. Sie legt die Zahl der prüfenden Personen nicht fest.
- 05FlussdiagrammEintragDas Flussdiagramm zeigt die Zahl der gefundenen Datensätze, die Zahl der eingeschlossenen Studien und die Gründe für den Ausschluss.
03 Analysieren
- 06DatenerhebungSchritt · Das PrüfteamDie Leitlinie verlangt, wie Daten aus Berichten erhoben wurden und welche Datenelemente gesucht wurden.
- 07VerzerrungsrisikoSchritt · Das PrüfteamDie Leitlinie verlangt die Methoden und Werkzeuge zur Bewertung des Verzerrungsrisikos.
- 08SyntheseModell · Das PrüfteamDie Leitlinie verlangt die Effektmaße und die Synthesemethoden. Sie schreibt keine Metaanalyse vor.
- 09Gewissheit der EvidenzSchritt · Das PrüfteamDie Leitlinie verlangt die Methoden zur Bewertung der Vertrauenswürdigkeit und berichtet das Ergebnis je Endpunkt. Sie nennt keine Bewertungsskala.
04 Bericht
- 10PrüfberichtEintragDie Leitlinie hilft Autorinnen und Autoren zu berichten, warum der Review durchgeführt wurde, was sie getan und was sie gefunden haben.
BerichteOutline of an externally published reporting guideline, not a Nexus process and not a record of operation. PRISMA 2020 mainly covers reviews of intervention effects. No Nexus page names it. Every programme is at service level R0.
08Verbindungen
Themen, die sich auf diese Methode stützen.
09Treuhänderschaft
Wer die Methode pflegt.
Finanzstabilität stewards financial economics and macro-finance for the Consortium and reviews how it is applied across platforms.
10Verbunden
Wohin diese Seite im Konsortium führt.
11Fragen
Fragen und Antworten.
What are the limits of financial economics and macro-finance in this field?
Relationships estimated in calm periods may break down in stress. Hidden leverage and interconnections are often unobserved.
Wie werden Ergebnisse geprüft?
Models are back-tested against historical market episodes and crises. Results are compared with supervisory data and alternative specifications.
Sind die Werte auf dieser Seite echt?
The data names, roles and checks are real descriptions of practice. The canvas shows a design of the method’s use, not a run; no result is reported here.
Wo wird diese Methode sonst angewandt?
Das kanonische Methodenseite listet jede Plattform auf, die sie anwendet.
BerichteBeitragen
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- BerichteGlobal Risks AllianceAlle Wege zum Beitragen ansehenDie Beitragsarten, wie jede geprüft wird, welche Nennung Sie erhalten, die Lizenz und was nie angenommen wird.
Senden Sie nie personenbezogene Daten, sensible Infrastrukturdetails oder etwas, das Sie nicht weitergeben dürfen. Ein Beitrag wird vor der Nutzung geprüft; das Einsenden begründet weder Urheberschaft noch redaktionelle Rechte, und Sponsoring erkauft nie ein Ergebnis.
Asset Management Nexus
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Information und Anfragen sind heute offen. Eine Anfrage erhält ein Aktenzeichen und nennt den nächsten Schritt; Bewerbungen, Zahlungen, Rechenzuteilungen und Registrierungen öffnen erst, wenn Team, Bedingungen und Prüfkapazität bestehen.
Rechtliches
Rechtliche Dokumente.
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