Debt dynamics
The debt path is decomposed into contributions from the primary balance, interest, growth, exchange rates and other flows, showing what drives changes in debt.
GRA · Finances publiques et dette souveraine
Spatial financeLà où le capital rencontre l'aléa, l'exposition et la transition
Économie et économie du développement pour les finances publiques et la dette souveraine
Economics explains how fiscal policy, debt, growth and interest rates interact. On this platform it supplies the logic of debt dynamics, the effects of fiscal adjustment and the incentives facing governments, creditors and subnational authorities.
01Sommaire
Economics and development economics for public finance and sovereign debt in five parts.
02Candidature
What economics and development economics does here.
Economics and development economics study how societies produce, distribute and consume resources and how living standards change. They estimate the costs of shocks and the trade-offs among policy responses. In sovereign and public finance, development finance and disaster and crisis, economic analysis quantifies indirect losses as shocks spread through supply chains and labour markets. It supports prioritising investment in prevention and recovery. The canonical description is on le STEM Commons.
Fiscal multipliers
Estimates of how output responds to spending and tax changes are reviewed to assess how adjustment affects growth and the debt ratio.
Fiscal federalism
The design of transfers and borrowing rules between levels of government is analysed for incentives and risk sharing.
03Suivi
Modèle économétrique.
L'écran qu'une équipe utiliserait pour suivre cette méthode : ses mesures, ses états et ses décisions. Les noms sont des exemples et les valeurs sont illustratives.
Modèle économétrique
Public finance and sovereign debt · Economics and development · Run R-2091
Estimations stablesGRA · Finances publiques et dette souveraine
Estimations
erreurs types robustes
| Dette publique | 0.38 | 0.10 | [−0.5, 0.5] | Non |
| Besoins bruts de financement | 0.48 | 0.18 | [−0.2, 0.3] | Non |
| Intérêts rapportés aux recettes | 0.24 | 0.17 | [−0.4, 0.8] | Oui |
| Share of FX debt | 0.68 | 0.07 | [−0.6, 0.6] | Non |
Fiche méthode
- Méthode
- Économie et économie du développement
- Échantillon
- 929 obs
- Conception
- panel, effets fixes
- Étiquette
- MODÉLISÉ
Résidus par groupe
04Données
Ce que consomme la méthode.
Datasets and records used by economics and development economics on this platform, with the role each plays and the label its values carry. Sources are listed in le registre des sources.
| Données | Rôle | Étiquette |
|---|---|---|
| Government finance statistics | Fiscal flows | Statistiques publiées |
| Comptes nationaux | Growth and output | Statistiques publiées |
| Debt statistics | Stocks and composition | Statistiques publiées |
05Modèle de scénarios
Trajectoires de la dette souveraine et probabilité de franchir un seuil.
La distribution des trajectoires de la dette, et la part qui dépasse à l'horizon un seuil préoccupant, que les investisseurs souverains et les analystes de notation lisent dans un graphique en éventail. Modèle pédagogique avec des valeurs illustratives énoncées, et non une prédiction.
- Médiane, bandes de 25% à 75% et de 10% à 90%
- Aucun choc
Commandes
- Dette actuelle
- 70 % du PIB
- Taux d'intérêt nominal effectif
- 5.0%
- Croissance du PIB nominal
- 4.5%
- Solde primaire
- −0.5 % du PIB
- Volatilité de la croissance
- 2,0 points
- Volatilité du taux d'intérêt
- 1,0 point
- Années à venir
- 10 ans
- Seuil de préoccupation
- 90 % du PIB
Relevés
- Dette médiane à l'horizon
- 79 % du PIB
- Trajectoires au-dessus du seuil à l'horizon
- 4%
- Solde primaire qui stabilise la dette
- 0.3 % du PIB
Chiffres, méthodes et sources
| Année | 10% | 25% | Médiane | 75% | 90% |
|---|---|---|---|---|---|
| 0 | 70.0 | 70.0 | 70.0 | 70.0 | 70.0 |
| 1 | 68.8 | 69.7 | 70.7 | 71.9 | 72.8 |
| 2 | 68.7 | 70.3 | 71.7 | 73.1 | 74.5 |
| 3 | 68.9 | 70.8 | 72.6 | 74.5 | 76.2 |
| 4 | 69.1 | 71.4 | 73.5 | 75.8 | 77.9 |
| 5 | 69.5 | 72.1 | 74.2 | 76.9 | 79.4 |
| 6 | 70.0 | 72.7 | 75.3 | 78.1 | 80.7 |
| 7 | 70.3 | 73.0 | 76.3 | 79.1 | 82.1 |
| 8 | 71.0 | 73.9 | 77.2 | 80.3 | 83.9 |
| 9 | 71.5 | 74.3 | 78.0 | 81.7 | 85.9 |
| 10 | 71.9 | 75.2 | 78.7 | 83.1 | 86.8 |
Méthodes
- Dynamique de la dette et écart entre taux d'intérêt et croissance Blanchard (2019), Public debt and low interest rates, American Economic Review 109
- Diagrammes en éventail stochastiques Celasun, Debrun et Ostry (2006), IMF Staff Papers 53
- Cadre de viabilité de la dette et du risque souverains FMI (2022), Staff Guidance Note on the SRDSF
Données
No observed data enters this model: it runs on the teaching values set by the controls, to be replaced with a programme’s own evidence.
Sur les six piliers, sous la conduite de Nexus Consortium
- Expériences Laboratoires
- Intégré Finances publiques et dette souveraine dans Foundry
- Testé à Finances publiques et dette souveraine dans Universe
- Codifié dans Finance, assurance et économie dans Standards
- Publié dans Finances publiques et dette souveraine dans Reports
- Enseigné dans Faculté de finance et d'économie dans Academy
06Validation
Comment les résultats sont vérifiés.
Models are assessed against historical episodes and out-of-sample data. Parameter estimates are compared across studies and identification strategies.
| Vérifier | Comment c'est fait |
|---|---|
| Accounting identity check | Debt decompositions reconcile with reported stocks |
| Assumption realism | Projections are compared with history and peers |
| Policy context | Results state the policy setting assumed |
Equilibrium models may understate disruption and nonlinear cascades. Informal economies and non-market losses are poorly measured.
07Exposition, perte et capital
What it means for exposure, loss and capital.
Les vues d'exposition, de pertes, de scénarios et de capital que demanderaient un responsable des risques, une autorité de contrôle ou un ministère des finances, avec les cadres dont ils relèvent pour leurs rapports. Les structures suivent la pratique prudentielle et actuarielle. Les valeurs sont illustratives : jamais des prix, des notations ni des conseils.
Indicateurs de capital, de solvabilité et budgétaires
The indicators a risk officer, supervisor or ministry of finance reads first on economics and development economics for public finance and sovereign debt.
| Indicateur | Unité | Qui le lit | Cadre |
|---|---|---|---|
| Dette publique | % du PIB | Ministères des finances, FMI | Cadre de viabilité de la dette |
| Besoins bruts de financement | % du PIB par an | Ministères des finances, investisseurs | Cadre de viabilité de la dette |
| Passifs éventuels | % du PIB, par source | Ministères des finances | Déclarations sur les risques budgétaires |
| Intérêts rapportés aux recettes | % du chiffre d'affaires | Ministères des finances, utilisateurs de notations | Statistiques des finances publiques |
| Écart de rendement souverain | points de base au-dessus d'une référence | Investisseurs, gestionnaires de la dette | Données de marché |
| Ratio CET1 | % des actifs pondérés des risques | Banques, autorités de contrôle | Cadre de Bâle |
| Ratio de couverture des besoins de liquidité | % des sorties de fonds en situation de crise | Banques, banques centrales | Cadre de Bâle |
Scénarios climatiques du NGFS · Réseau pour le verdissement du système financierIFRS S2 Informations à fournir en lien avec les changements climatiques · ISSBRecommandations de la TCFD · TCFD du Conseil de stabilité financièrePrincipes pour une gestion efficace des risques financiers liés au climat · Comité de Bâle sur le contrôle bancaire
08Liens
Thèmes qui s'appuient sur cette méthode.
- Soutenabilité de la dette souveraine
- Passifs conditionnels budgétaires
- Risque budgétaire infranational
- Risque lié aux matières premières et aux recettes
- Efficience de l'investissement public
- Dépenses sociales et de santé
- Risque budgétaire lié au climat et aux catastrophes
- Transparence et données sur la dette
09Intendance
Qui tient à jour la méthode.
Développement économique stewards economics and development economics for the Consortium and reviews how it is applied across platforms.
10Connecté
Où mène cette page à travers le Consortium.
11Questions
Questions et réponses.
What are the limits of economics and development economics in this field?
Equilibrium models may understate disruption and nonlinear cascades. Informal economies and non-market losses are poorly measured.
Comment les résultats sont-ils vérifiés ?
Models are assessed against historical episodes and out-of-sample data. Parameter estimates are compared across studies and identification strategies.
Les valeurs de cette page sont-elles réelles ?
The data names, roles and checks are real descriptions of practice. The canvas shows a design of the method’s use, not a run; no result is reported here.
Où d'autre cette méthode est-elle appliquée ?
L'Observatoire page canonique de la méthode liste toutes les plateformes qui l'appliquent.
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- RapportsGlobal Risks AllianceVoir toutes les façons de contribuerLes types de contribution, la manière dont chacune est examinée, la reconnaissance accordée, la licence et ce qui n'est jamais accepté.
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Finances publiques et dette souveraine
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