Debt dynamics
The debt path is decomposed into contributions from the primary balance, interest, growth, exchange rates and other flows, showing what drives changes in debt.
GRA · Finanças Públicas e Dívida Soberana
Finanças espaciaisOnde o capital encontra ameaça, exposição e transição
Economics and development economics for public finance and sovereign debt
Economics explains how fiscal policy, debt, growth and interest rates interact. On this platform it supplies the logic of debt dynamics, the effects of fiscal adjustment and the incentives facing governments, creditors and subnational authorities.
01Conteúdo
Economics and development economics for public finance and sovereign debt in five parts.
02Candidatura
What economics and development economics does here.
Economics and development economics study how societies produce, distribute and consume resources and how living standards change. They estimate the costs of shocks and the trade-offs among policy responses. In sovereign and public finance, development finance and disaster and crisis, economic analysis quantifies indirect losses as shocks spread through supply chains and labour markets. It supports prioritising investment in prevention and recovery. The canonical description is on os bens comuns CTEM.
Fiscal multipliers
Estimates of how output responds to spending and tax changes are reviewed to assess how adjustment affects growth and the debt ratio.
Fiscal federalism
The design of transfers and borrowing rules between levels of government is analysed for incentives and risk sharing.
03Monitoramento
Modelo econométrico.
A tela que uma equipe usaria para acompanhar este método: suas medidas, estados e decisões. Os nomes são exemplos e os valores são ilustrativos.
Modelo econométrico
Public finance and sovereign debt · Economics and development · Run R-2091
Estimativas estáveisGRA · Finanças Públicas e Dívida Soberana
Estimativas
erros-padrão robustos
| Dívida pública | 0.38 | 0.10 | [−0.5, 0.5] | Não |
| Necessidades brutas de financiamento | 0.48 | 0.18 | [−0.2, 0.3] | Não |
| Juros em relação à receita | 0.24 | 0.17 | [−0.4, 0.8] | Sim |
| Share of FX debt | 0.68 | 0.07 | [−0.6, 0.6] | Não |
Ficha do método
- Método
- Economia e economia do desenvolvimento
- Amostra
- 929 obs
- Desenho
- painel, efeitos fixos
- Rótulo
- MODELADO
Resíduos por grupo
04Dados
O que o método consome.
Datasets and records used by economics and development economics on this platform, with the role each plays and the label its values carry. Sources are listed in registro de fontes.
| Dados | Função | Rótulo |
|---|---|---|
| Government finance statistics | Fiscal flows | Estatísticas publicadas |
| Contas nacionais | Growth and output | Estatísticas publicadas |
| Debt statistics | Stocks and composition | Estatísticas publicadas |
05Modelo de cenários
Trajetórias da dívida soberana e probabilidade de ultrapassar um limiar.
A distribuição das trajetórias da dívida, e a parcela que ultrapassa um limiar de preocupação no horizonte, que investidores soberanos e analistas de classificação leem em um gráfico de leque. Modelo didático com valores ilustrativos declarados, e não uma previsão.
- Mediana e faixas de 25% a 75% e de 10% a 90%
- Sem choques
Controles
- Dívida atual
- 70% do PIB
- Taxa de juro nominal efetiva
- 5.0%
- Crescimento do PIB nominal
- 4.5%
- Saldo primário
- −0.5% do PIB
- Volatilidade do crescimento
- 2,0 pontos
- Volatilidade da taxa de juro
- 1,0 pontos
- Anos à frente
- 10 anos
- Limiar de preocupação
- 90% do PIB
Leituras
- Dívida mediana no horizonte
- 79% do PIB
- Trajetórias acima do limiar no horizonte
- 4%
- Saldo primário que estabiliza a dívida
- 0.3% do PIB
Números, métodos e fontes
| Ano | 10% | 25% | Mediana | 75% | 90% |
|---|---|---|---|---|---|
| 0 | 70.0 | 70.0 | 70.0 | 70.0 | 70.0 |
| 1 | 68.8 | 69.7 | 70.7 | 71.9 | 72.8 |
| 2 | 68.7 | 70.3 | 71.7 | 73.1 | 74.5 |
| 3 | 68.9 | 70.8 | 72.6 | 74.5 | 76.2 |
| 4 | 69.1 | 71.4 | 73.5 | 75.8 | 77.9 |
| 5 | 69.5 | 72.1 | 74.2 | 76.9 | 79.4 |
| 6 | 70.0 | 72.7 | 75.3 | 78.1 | 80.7 |
| 7 | 70.3 | 73.0 | 76.3 | 79.1 | 82.1 |
| 8 | 71.0 | 73.9 | 77.2 | 80.3 | 83.9 |
| 9 | 71.5 | 74.3 | 78.0 | 81.7 | 85.9 |
| 10 | 71.9 | 75.2 | 78.7 | 83.1 | 86.8 |
Métodos
- Dinâmica da dívida e diferencial entre juros e crescimento Blanchard (2019), Public debt and low interest rates, American Economic Review 109
- Gráficos em leque estocásticos Celasun, Debrun e Ostry (2006), IMF Staff Papers 53
- Quadro de sustentabilidade da dívida e do risco soberano FMI (2022), Staff Guidance Note on the SRDSF
Dados
No observed data enters this model: it runs on the teaching values set by the controls, to be replaced with a programme’s own evidence.
Nos seis pilares, sob a liderança do Nexus Consortium
- Experimentos Laboratórios
- Integrado Finanças Públicas e Dívida Soberana no Foundry
- Testado em Finanças Públicas e Dívida Soberana no Universe
- Codificado em Finanças, seguros e economia em Standards
- Publicado em Finanças Públicas e Dívida Soberana no Reports
- Ensinado em Faculdade de Finanças e Economia em Academy
06Validação
Como os resultados são verificados.
Models are assessed against historical episodes and out-of-sample data. Parameter estimates are compared across studies and identification strategies.
| Verificar | Como é feito |
|---|---|
| Accounting identity check | Debt decompositions reconcile with reported stocks |
| Assumption realism | Projections are compared with history and peers |
| Policy context | Results state the policy setting assumed |
Equilibrium models may understate disruption and nonlinear cascades. Informal economies and non-market losses are poorly measured.
07Exposição, perda e capital
What it means for exposure, loss and capital.
As vistas de exposição, perda, cenários e capital que um responsável pelo risco, um supervisor ou um ministério das finanças pediria, com os quadros de referência perante os quais reportam. As estruturas seguem a prática de supervisão e atuarial. Os valores são ilustrativos: nunca preços, notações ou aconselhamento.
Indicadores de capital, solvência e fiscais
The indicators a risk officer, supervisor or ministry of finance reads first on economics and development economics for public finance and sovereign debt.
| Indicador | Unidade | Quem o lê | Quadro de referência |
|---|---|---|---|
| Dívida pública | % do PIB | Ministérios da fazenda, FMI | Quadro de Sustentabilidade da Dívida |
| Necessidades brutas de financiamento | % do PIB por ano | Ministérios das finanças, investidores | Quadro de Sustentabilidade da Dívida |
| Passivos contingentes | % do PIB, por fonte | Ministérios das finanças | Declarações de risco orçamental |
| Juros em relação à receita | % da receita | Ministérios das finanças, utilizadores de notações | Estatísticas de finanças públicas |
| Spread soberano | pontos base acima de uma referência | Investidores, gestores da dívida | Dados de mercado |
| Rácio CET1 | % dos ativos ponderados pelo risco | Bancos, supervisores | Quadro de Basileia |
| Índice de cobertura de liquidez | % das saídas em situação de esforço | Bancos, bancos centrais | Quadro de Basileia |
Cenários climáticos do NGFS · Network for Greening the Financial SystemIFRS S2 Divulgações Relacionadas ao Clima · ISSBRecomendações da TCFD · Financial Stability Board TCFDPrincípios para a gestão eficaz dos riscos financeiros relacionados ao clima · Comitê de Basileia de Supervisão Bancária
09Gestão responsável
Quem mantém o método.
Desenvolvimento econômico stewards economics and development economics for the Consortium and reviews how it is applied across platforms.
10Ligado
Para onde esta página leva em todo o Consórcio.
11Perguntas
Perguntas e respostas.
What are the limits of economics and development economics in this field?
Equilibrium models may understate disruption and nonlinear cascades. Informal economies and non-market losses are poorly measured.
Como os resultados são verificados?
Models are assessed against historical episodes and out-of-sample data. Parameter estimates are compared across studies and identification strategies.
Os valores desta página são reais?
The data names, roles and checks are real descriptions of practice. The canvas shows a design of the method’s use, not a run; no result is reported here.
Onde mais este método é aplicado?
O Observatory do página canônica do método lista todas as plataformas que o aplicam.
RelatóriosContribuir
Contribua com evidências a partir desta página.
Relatórios is the Consortium’s quarterly publication. What you know about this subject can become evidence, a case or a correction in the next edition, credited to you and published under CC BY 4.0 where it is your own work.
Global Risks AllianceFinanças Públicas e Dívida SoberanaPreparação financeira e de segurosRisco e Resiliência dos Sistemas Nacionais
- E-mailPortal GW-GRAEnvie desta páginaEvidência, uma correção, um caso, um método, uma revisão, uma tradução ou uma contribuição ao perfil. Chega marcada com esta página, de modo que o editor responsável a receba.
- ZenodoDepósito abertoDeposite-o e envie à comunidadePublique seu próprio registro no Zenodo com seu ORCID iD e depois envie-o à comunidade Reports ali. Os curadores o revisam; o DOI continua sendo seu.
- RelatóriosGlobal Risks AllianceVer todas as formas de contribuirOs tipos de contribuição, como cada um é revisado, o crédito que você recebe, a licença e o que nunca é aceito.
Nunca envie dados pessoais, detalhes sensíveis de infraestrutura nem nada que você não tenha o direito de compartilhar. Uma contribuição é revisada antes do uso. Enviá-la não confere autoria nem direitos editoriais, e o patrocínio nunca compra uma constatação.
Finanças Públicas e Dívida Soberana
Apresente à Alliance uma questão de exposição ou de capital.
A informação e os pedidos estão abertos hoje. Um pedido recebe uma referência e indica o próximo passo; candidaturas, pagamentos, alocações de computação e registros só abrem quando existem a equipa, os termos e a capacidade de revisão.
Jurídico
Documentos jurídicos.
Os mapas, dados e números deste site são apresentados como contexto e informação geral. Não são aconselhamento, previsões nem avisos; os limites da informação estão expostos nos Avisos legais e nos Avisos sobre dados.