Debt management strategy
Alternative borrowing strategies are compared on cost and risk across scenarios, following the medium-term debt management strategy approach.
GRA · Finanza pubblica e debito sovrano
Finanza spazialeDove il capitale incontra pericolo, esposizione e transizione
Analisi decisionale in condizioni di incertezza per la finanza pubblica e il debito sovrano
Decision analysis structures choices under uncertainty. On this platform it helps frame debt management strategy, fiscal rule design, guarantee approval and investment selection, making trade-offs and value judgements explicit for the public servants who decide.
01Indice dei contenuti
Decision analysis under uncertainty for public finance and sovereign debt in five parts.
02Domanda di adesione
Cosa fa qui l'analisi delle decisioni in condizioni di incertezza.
Decision analysis under uncertainty provides structured methods for choosing among options when outcomes are uncertain and objectives conflict. It makes trade-offs and value judgements explicit. In sovereign and public finance, development finance and disaster and crisis, decision analysis helps choose actions that perform acceptably across interconnected risks and uncertain futures. It clarifies when to act now and when to keep options open. The canonical description is on i beni comuni STEM.
Fiscal rule design
Rule options are compared for flexibility, simplicity and enforceability, with escape clauses and their triggers made explicit.
Guarantee approval
Criteria for approving guarantees weigh policy benefits against expected cost and rischio di coda, with each choice recorded.
03Monitoraggio
Analisi dell'incertezza.
La schermata che un gruppo utilizzerebbe per seguire questo metodo: misure, stati e decisioni. I nomi sono esempi e i valori sono illustrativi.
Analisi dell'incertezza
Public finance and sovereign debt · Decision analysis · Run R-4487
Sensibilità classificataGRA · Finanza pubblica e debito sovrano
Sensibilità di ordine totale
Distribuzione degli output
Input
| Debito pubblico | Beta | of GDP, stated | elicitazione degli esperti |
| Fabbisogni di finanziamento lordi | Uniform | of GDP, stated | elicitazione degli esperti |
| Interessi in rapporto alle entrate | Normale | of revenue, stated | elicitazione degli esperti |
| Share of FX debt | Normale | of debt, stated | elicitazione degli esperti |
04Dati
Cosa utilizza il metodo.
Set di dati e registri utilizzati dall'analisi delle decisioni in condizioni di incertezza su questa piattaforma, con il ruolo di ciascuno e l'etichetta dei suoi valori. Le fonti sono elencate nel registro delle fonti.
| Dati | Ruolo | Etichetta |
|---|---|---|
| Debt portfolio data | Cost and risk | Statistiche pubblicate |
| Scenario projections | Outcome ranges | MODELLATO |
| Rule and legal texts | Constraints | Statistiche pubblicate |
05Modello di scenario
Percorsi del debito sovrano e probabilità di superare una soglia.
La distribuzione dei percorsi del debito e la quota al di sopra di una soglia di preoccupazione all'orizzonte, che gli investitori sovrani e gli analisti di rating leggono da un fan chart. Modello didattico con valori illustrativi dichiarati, non una previsione.
- Mediana, bande dal 25% al 75% e dal 10% al 90%
- Nessuno shock
Comandi
- Debito attuale
- 70% del PIL
- Tasso di interesse nominale effettivo
- 5.0%
- Crescita nominale del PIL
- 4.5%
- Saldo primario
- −0.5% del PIL
- Volatilità della crescita
- 2,0 punti
- Volatilità del tasso di interesse
- 1,0 punti
- Anni in avanti
- 10 anni
- Soglia di preoccupazione
- 90% del PIL
Letture
- Debito mediano all'orizzonte
- 78% del PIL
- Percorsi sopra la soglia all'orizzonte
- 2%
- Saldo primario che stabilizza il debito
- 0.3% del PIL
Numeri, metodi e fonti
| Anno | 10% | 25% | Mediana | 75% | 90% |
|---|---|---|---|---|---|
| 0 | 70.0 | 70.0 | 70.0 | 70.0 | 70.0 |
| 1 | 68.9 | 69.8 | 70.7 | 71.8 | 72.6 |
| 2 | 68.9 | 70.2 | 71.6 | 73.1 | 74.2 |
| 3 | 69.3 | 70.6 | 72.4 | 74.2 | 76.1 |
| 4 | 69.4 | 71.2 | 73.3 | 75.5 | 77.2 |
| 5 | 69.6 | 71.7 | 74.1 | 76.7 | 78.4 |
| 6 | 70.0 | 72.4 | 75.0 | 77.8 | 79.7 |
| 7 | 70.7 | 73.1 | 75.7 | 78.6 | 81.0 |
| 8 | 71.2 | 73.5 | 76.8 | 79.8 | 83.3 |
| 9 | 71.7 | 74.3 | 77.6 | 80.9 | 84.1 |
| 10 | 72.0 | 75.0 | 78.3 | 82.0 | 85.6 |
Metodi
- Dinamica del debito e differenziale tra interesse e crescita Blanchard (2019), Public debt and low interest rates, American Economic Review 109
- Grafici a ventaglio stocastici Celasun, Debrun e Ostry (2006), IMF Staff Papers 53
- Quadro di sostenibilità del debito e del rischio sovrano FMI (2022), Staff Guidance Note on the SRDSF
Dati
No observed data enters this model: it runs on the teaching values set by the controls, to be replaced with a programme’s own evidence.
Nei sei pilastri, sotto la guida di Nexus Consortium
- Esperimenti Laboratori
- Costruito in Finanza pubblica e debito sovrano in Foundry
- Testato a Finanza pubblica e debito sovrano in Universe
- Codificato in Finanza, assicurazioni ed economia in Standards
- Pubblicato in Finanza pubblica e debito sovrano in Reports
- Insegnato in Facoltà di Finanza ed economia in Academy
06Validazione
Come vengono verificati i risultati.
Le analisi sono verificate tramite analisi di sensibilità, revisione tra pari e controllo delle parti interessate. La revisione retrospettiva confronta le decisioni con gli esiti.
| Verifica | Come si fa |
|---|---|
| Options stated | All options, including the status quo, are listed |
| Trade-offs explicit | Cost-risk trade-offs are shown, not hidden in a single score |
| Robustezza | Choices are tested across scenarios |
I risultati dipendono da probabilità e preferenze elicitate che possono essere distorte. L'incertezza profonda può rendere fuorvianti i confronti basati sul valore atteso.
07Esposizione, perdita e capitale
What it means for exposure, loss and capital.
Le viste su esposizione, perdita, scenari e capitale che un responsabile del rischio, un'autorità di vigilanza o un ministero delle finanze richiederebbe, con i quadri normativi in base ai quali riferisce. Le strutture seguono la prassi di vigilanza e attuariale. I valori sono illustrativi: mai prezzi, rating o consulenza.
Indicatori di capitale, solvibilità e fiscali
The indicators a risk officer, supervisor or ministry of finance reads first on decision analysis under uncertainty for public finance and sovereign debt.
| Indicatore | Unità | Chi lo legge | Quadro |
|---|---|---|---|
| Debito pubblico | % del PIL | Ministeri delle finanze, FMI | Quadro di sostenibilità del debito |
| Fabbisogni di finanziamento lordi | % del PIL all'anno | Ministeri delle finanze, investitori | Quadro di sostenibilità del debito |
| Passività potenziali | % del PIL, per fonte | Ministeri delle finanze | Dichiarazioni sui rischi di bilancio pubblico |
| Interessi in rapporto alle entrate | % dei ricavi | Ministeri delle finanze, utilizzatori dei rating | Statistiche di finanza pubblica |
| Spread sovrano | punti base rispetto a un parametro di riferimento | Investitori, gestori del debito | Dati di mercato |
| Coefficiente CET1 | % delle attività ponderate per il rischio | Banche, autorità di vigilanza | Quadro di Basilea |
| Indice di copertura della liquidità | % dei deflussi in condizioni di stress | Banche, banche centrali | Quadro di Basilea |
Scenari climatici NGFS · Network for Greening the Financial SystemIFRS S2 Climate-related Disclosures · ISSBRaccomandazioni TCFD · Financial Stability Board TCFDPrincipi per la gestione efficace dei rischi finanziari legati al clima · Comitato di Basilea per la vigilanza bancaria
09Custodia
Chi mantiene il metodo.
Gestione del rischio sistemico è custode dell'analisi delle decisioni in condizioni di incertezza per il Consortium ed esamina come viene applicata tra le piattaforme.
10Connesso
Dove porta questa pagina nel Consorzio.
11Domande
Domande e risposte.
Quali sono i limiti dell'analisi delle decisioni in condizioni di incertezza in questo campo?
I risultati dipendono da probabilità e preferenze elicitate che possono essere distorte. L'incertezza profonda può rendere fuorvianti i confronti basati sul valore atteso.
Come vengono verificati i risultati?
Le analisi sono verificate tramite analisi di sensibilità, revisione tra pari e controllo delle parti interessate. La revisione retrospettiva confronta le decisioni con gli esiti.
I valori di questa pagina sono reali?
The data names, roles and checks are real descriptions of practice. The canvas shows a design of the method’s use, not a run; no result is reported here.
Dove altro viene applicato questo metodo?
L'Observatory pagina canonica del metodo elenca ogni piattaforma che lo applica.
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Global Risks AllianceFinanza pubblica e debito sovranoPreparazione di finanza e assicurazioniRischio e resilienza dei sistemi nazionali
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Finanza pubblica e debito sovrano
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