Debt management strategy
Alternative borrowing strategies are compared on cost and risk across scenarios, following the medium-term debt management strategy approach.
GRA · Finanzas públicas y deuda soberana
Spatial financeDonde el capital se encuentra con la amenaza, la exposición y la transición
Análisis de decisiones bajo incertidumbre para las finanzas públicas y la deuda soberana
Decision analysis structures choices under uncertainty. On this platform it helps frame debt management strategy, fiscal rule design, guarantee approval and investment selection, making trade-offs and value judgements explicit for the public servants who decide.
01Contenido
Decision analysis under uncertainty for public finance and sovereign debt in five parts.
02Solicitud
Lo que aporta aquí el análisis de decisiones en condiciones de incertidumbre.
Decision analysis under uncertainty provides structured methods for choosing among options when outcomes are uncertain and objectives conflict. It makes trade-offs and value judgements explicit. In sovereign and public finance, development finance and disaster and crisis, decision analysis helps choose actions that perform acceptably across interconnected risks and uncertain futures. It clarifies when to act now and when to keep options open. The canonical description is on el bien común CTIM.
Fiscal rule design
Rule options are compared for flexibility, simplicity and enforceability, with escape clauses and their triggers made explicit.
Guarantee approval
Criteria for approving guarantees weigh policy benefits against expected cost and riesgo de cola, with each choice recorded.
03Seguimiento
Análisis de incertidumbre.
La pantalla que utilizaría un equipo para seguir este método: sus mediciones, estados y decisiones. Los nombres son ejemplos y los valores son ilustrativos.
Análisis de incertidumbre
Public finance and sovereign debt · Decision analysis · Run R-4487
Sensibilidad clasificadaGRA · Public Finance and Sovereign Debt
Sensibilidad de orden total
Distribución de los resultados
Entradas
| Deuda pública | Beta | of GDP, stated | elicitación de expertos |
| Necesidades brutas de financiación | Uniform | of GDP, stated | elicitación de expertos |
| Intereses sobre ingresos | Normal | of revenue, stated | elicitación de expertos |
| Share of FX debt | Normal | of debt, stated | elicitación de expertos |
04Datos
Lo que consume el método.
Conjuntos de datos y registros utilizados por el análisis de decisiones en condiciones de incertidumbre en esta plataforma, con la función que desempeña cada uno y la etiqueta que llevan sus valores. Las fuentes se enumeran en el registro de fuentes.
| Datos | Función | Etiqueta |
|---|---|---|
| Debt portfolio data | Cost and risk | Estadísticas publicadas |
| Scenario projections | Outcome ranges | MODELIZADO |
| Rule and legal texts | Constraints | Estadísticas publicadas |
05Modelo de escenarios
Trayectorias de la deuda soberana y probabilidad de superar un umbral.
La distribución de las trayectorias de deuda, y la proporción que supera en el horizonte un umbral de preocupación, que los inversores soberanos y los analistas de calificación leen en un gráfico de abanico. Modelo didáctico con valores ilustrativos declarados, no una predicción.
- Mediana, bandas del 25% al 75% y del 10% al 90%
- Sin choques
Controles
- Deuda actual
- 70 % del PIB
- Tipo de interés nominal efectivo
- 5.0%
- Crecimiento del PIB nominal
- 4.5%
- Saldo primario
- −0.5 % del PIB
- Volatilidad del crecimiento
- 2,0 puntos
- Volatilidad del tipo de interés
- 1,0 puntos
- Años por delante
- 10 años
- Umbral de preocupación
- 90 % del PIB
Lecturas
- Deuda mediana en el horizonte
- 78 % del PIB
- Trayectorias por encima del umbral en el horizonte
- 2%
- Saldo primario que estabiliza la deuda
- 0.3 % del PIB
Cifras, métodos y fuentes
| Año | 10% | 25% | Mediana | 75% | 90% |
|---|---|---|---|---|---|
| 0 | 70.0 | 70.0 | 70.0 | 70.0 | 70.0 |
| 1 | 68.9 | 69.8 | 70.7 | 71.8 | 72.6 |
| 2 | 68.9 | 70.2 | 71.6 | 73.1 | 74.2 |
| 3 | 69.3 | 70.6 | 72.4 | 74.2 | 76.1 |
| 4 | 69.4 | 71.2 | 73.3 | 75.5 | 77.2 |
| 5 | 69.6 | 71.7 | 74.1 | 76.7 | 78.4 |
| 6 | 70.0 | 72.4 | 75.0 | 77.8 | 79.7 |
| 7 | 70.7 | 73.1 | 75.7 | 78.6 | 81.0 |
| 8 | 71.2 | 73.5 | 76.8 | 79.8 | 83.3 |
| 9 | 71.7 | 74.3 | 77.6 | 80.9 | 84.1 |
| 10 | 72.0 | 75.0 | 78.3 | 82.0 | 85.6 |
Métodos
- Dinámica de la deuda y diferencial entre tipo de interés y crecimiento Blanchard (2019), Public debt and low interest rates, American Economic Review 109
- Gráficos de abanico estocásticos Celasun, Debrun y Ostry (2006), IMF Staff Papers 53
- Marco de sostenibilidad de la deuda y del riesgo soberano FMI (2022), Staff Guidance Note on the SRDSF
Datos
No observed data enters this model: it runs on the teaching values set by the controls, to be replaced with a programme’s own evidence.
En los seis pilares, bajo la dirección de Nexus Consortium
- Experimentos Laboratorios
- Integrado en Finanzas públicas y deuda soberana en Foundry
- Probado en Finanzas públicas y deuda soberana en Universe
- Codificado en Finanzas, seguros y economía en Standards
- Publicado en Finanzas públicas y deuda soberana en Reports
- Se imparte en Facultad de Finanzas y Economía en Academy
06Validación
Cómo se verifican los resultados.
Los análisis se verifican mediante análisis de sensibilidad, revisión por pares y escrutinio de las partes interesadas. La revisión retrospectiva compara las decisiones con los resultados.
| Verificación | Cómo se hace |
|---|---|
| Options stated | All options, including the status quo, are listed |
| Trade-offs explicit | Cost-risk trade-offs are shown, not hidden in a single score |
| Robustez | Choices are tested across scenarios |
Los resultados dependen de probabilidades y preferencias obtenidas mediante elicitación que pueden estar sesgadas. La incertidumbre profunda puede hacer engañosas las comparaciones de valores esperados.
07Exposición, pérdida y capital
What it means for exposure, loss and capital.
Las vistas de exposición, pérdida, escenarios y capital que pediría un responsable de riesgos, un supervisor o un ministerio de finanzas, con los marcos con arreglo a los cuales informan. Las estructuras siguen la práctica supervisora y actuarial. Los valores son ilustrativos: nunca precios, calificaciones ni asesoramiento.
Indicadores de capital, solvencia y fiscales
The indicators a risk officer, supervisor or ministry of finance reads first on decision analysis under uncertainty for public finance and sovereign debt.
| Indicador | Unidad | Quién lo lee | Marco |
|---|---|---|---|
| Deuda pública | % del PIB | Ministerios de finanzas, FMI | Marco de sostenibilidad de la deuda |
| Necesidades brutas de financiación | % del PIB por año | Ministerios de finanzas, inversionistas | Marco de sostenibilidad de la deuda |
| Pasivos contingentes | % del PIB, por fuente | Ministerios de finanzas | Declaraciones sobre riesgos fiscales |
| Intereses sobre ingresos | % de los ingresos | Ministerios de finanzas, usuarios de calificaciones | Estadísticas de finanzas públicas |
| Diferencial soberano | puntos básicos sobre un valor de referencia | Inversionistas, gestores de deuda | Datos de mercado |
| Ratio CET1 | % de los activos ponderados por riesgo | Bancos, supervisores | Marco de Basilea |
| Ratio de cobertura de liquidez | % de las salidas en situación de estrés | Bancos, bancos centrales | Marco de Basilea |
Escenarios climáticos del NGFS · Red para la Ecologización del Sistema FinancieroNIIF S2 Información a revelar relacionada con el clima · ISSBRecomendaciones del TCFD · TCFD del Consejo de Estabilidad FinancieraPrincipios para la gestión eficaz de los riesgos financieros relacionados con el clima · Comité de Supervisión Bancaria de Basilea
09Custodia responsable
Quién mantiene el método.
Gestión de riesgos sistémicos es el custodio del análisis de decisiones en condiciones de incertidumbre para el Consortium y revisa cómo se aplica en las distintas plataformas.
10Conectado
Adónde lleva esta página en todo el Consorcio.
11Preguntas
Preguntas y respuestas.
¿Cuáles son los límites del análisis de decisiones en condiciones de incertidumbre en este campo?
Los resultados dependen de probabilidades y preferencias obtenidas mediante elicitación que pueden estar sesgadas. La incertidumbre profunda puede hacer engañosas las comparaciones de valores esperados.
¿Cómo se verifican los resultados?
Los análisis se verifican mediante análisis de sensibilidad, revisión por pares y escrutinio de las partes interesadas. La revisión retrospectiva compara las decisiones con los resultados.
¿Son reales los valores de esta página?
The data names, roles and checks are real descriptions of practice. The canvas shows a design of the method’s use, not a run; no result is reported here.
¿Dónde más se aplica este método?
El Observatory del página canónica del método enumera todas las plataformas que lo aplican.
InformesContribuir
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Finanzas públicas y deuda soberana
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