GRA · 私募信贷
空间金融资本与危害、风险暴露和转型的交汇之处
金融学科概览
私募信贷是指由非银行贷款人（主要是封闭式和半流动性基金、商业发展公司、保险人和专业贷款机构）在公开债券和银团贷款市场之外发放并持有的贷款。其风险学科结合了信用分析、结构设计、估值、流动性管理和投资组合构建。在 私募信贷平台上，全球风险联盟（Global Risks Alliance，GRA）将这门学科作为共享的行业研究加以研究：市场如何构建、风险位于何处以及可能如何传导。这是研究，而非执行。
- STEM 方法
- 4
- 该领域应用的规范方法
- 主题
- 8
- 该领域的主题页面
- 对口方
- 1
- 网络中共享领域的各平台
- 报告系列
- 2
- 它参与的 Reports 系列
主要细分市场。
| 段 | 涉及内容 | 主要风险特征 |
|---|---|---|
| 直接贷款 | 面向中型企业（通常由发起人所有）的优先级贷款 | 借款人杠杆、浮动利率、契约条款强度 |
| 夹层与次级债务 | 清偿顺序低于优先级债务的次级贷款 | 违约时损失严重程度更高 |
| 资产支持融资与专业融资 | 以应收账款、设备或其他资产为抵押的贷款 | 抵押品估值与服务 |
| 困境与特殊机会 | 向陷入困境的借款人放贷或购买其债务 | 回收不确定性与法律复杂性 |
| 基金融资 | 银行及其他机构对私募基金本身的贷款 | 多层杠杆及与银行的关联 |
各细分市场相互重叠，术语也因司法管辖区和企业而异。
领域概览。
团队跟踪该主题时会使用的界面：其指标、状态与决策。名称为示例，数值仅作示意。
谁持有私募信贷风险。
| 持有方 | 链接 |
|---|---|
| 直接贷款基金 | 资金来自养老金、保险人和个人 |
| 保险公司 | 为获取收益而持有私募信贷 |
| 银行 | 向基金和管理人放贷 |
| 借款人 | 中型企业与实物资产 |
冲击在这些部分之间传播，私募信贷研究其中的联系：私募信贷在哪里与受监管的资产负债表相交，承压时会发生什么？证据基础是公开文件、监管调查和基金杠杆统计数据。
在企业融资中发挥更大作用。
随着银行从某些类型的企业贷款中收缩，以及长期投资者寻求收益和分散化，私募信贷不断增长。对于许多中型企业而言，它如今已是主要的债务融资来源，因此其在经济下行时的表现会影响投资和就业。
其风险在融资、估值和披露方式上不同于银行贷款。封闭式基金不会面临存款挤兑，但半流动性工具、基金层面的杠杆和估值滞后会带来自身的脆弱性。公开数据有限，使业界和研究人员更难看清汇总风险暴露。
本平台做什么。
开放分析
业界可以审视的估值敏感性、借款人压力和网络风险暴露方法。
无法识别任何企业
证据经过汇总，因此无法识别任何管理人、借款人、价格或条款。
仅限共享证据
GRA 发布汇总研究。它不评估任何基金、贷款人或借款人，也不向任何人提供建议。
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问题与解答。
GRA 是否对私募贷款或基金进行评级？
私募信贷等同于私募股权吗？
为什么数据有限？
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