GRA · Crédito Privado
Finanças espaciaisOnde o capital encontra ameaça, exposição e transição
Visão geral da disciplina financeira
O crédito privado é o crédito originado e mantido por credores não bancários, principalmente fundos fechados e semilíquidos, empresas de desenvolvimento de negócios, seguradoras e credores especializados, fora dos mercados públicos de títulos e de empréstimos sindicalizados. Sua disciplina de risco combina análise de crédito, estruturação, avaliação, gestão de liquidez e construção de carteiras. Em Crédito Privado, a Global Risks Alliance (GRA) estuda a disciplina como pesquisa setorial compartilhada: como o mercado é construído, onde está o risco e como ele poderia se transmitir. É pesquisa, não execução.
- Métodos STEM
- 4
- Métodos canónicos que este campo aplica
- Temas
- 8
- Páginas temáticas na área
- Contrapartes
- 1
- Plataformas em campos partilhados em toda a rede
- Séries de relatórios
- 2
- Séries de Reports para as quais contribui
The main segments.
| Segmento | O que envolve | Principais características de risco |
|---|---|---|
| Crédito direto | Empréstimos seniores a empresas de médio porte, muitas vezes controladas por patrocinadores | Alavancagem dos tomadores, taxas flutuantes, solidez das cláusulas contratuais |
| Dívida mezanino e subordinada | Subordinated loans ranking below senior debt | Maior severidade das perdas em caso de inadimplência |
| Financiamento baseado em ativos e especializado | Lending against receivables, equipment or other assets | Avaliação e administração das garantias |
| Crédito em dificuldade e situações especiais | Empréstimos a tomadores em dificuldade ou compra de sua dívida | Incerteza da recuperação e complexidade jurídica |
| Financiamento de fundos | Empréstimos bancários e de outros credores aos próprios fundos privados | Layered leverage and linkage to banks |
Os segmentos se sobrepõem, e a terminologia varia entre jurisdições e empresas.
Visão geral do campo.
A tela que uma equipe usaria para acompanhar esta matéria: suas medidas, estados e decisões. Os nomes são exemplos e os valores são ilustrativos.
Who holds private credit risk.
| Detentor | Link |
|---|---|
| Fundos de crédito direto | Financiado por fundos de pensão, seguradoras e pessoas físicas |
| Seguradoras | Hold private credit for yield |
| Bancos | Lend to funds and managers |
| Borrowers | Mid-market firms and real assets |
Os choques se propagam entre essas partes, e Crédito Privado estuda as ligações: onde o crédito privado encontra os balanços regulados, e o que acontece quando ele está sob estresse? A base de evidências são registros públicos, pesquisas supervisoras e estatísticas sobre a alavancagem dos fundos.
Um papel maior nas finanças corporativas.
O crédito privado cresceu à medida que os bancos recuaram de alguns tipos de crédito corporativo e que os investidores de longo prazo buscaram rendimento e diversificação. Para muitas empresas de médio porte, é hoje uma fonte primária de financiamento por dívida, por isso seu comportamento em uma recessão afeta o investimento e o emprego.
Seus riscos diferem dos do crédito bancário na forma como são financiados, avaliados e divulgados. Os fundos fechados não enfrentam corridas de depositantes, mas os veículos semilíquidos, a alavancagem no nível dos fundos e as defasagens de avaliação introduzem suas próprias vulnerabilidades. A escassez de dados públicos torna mais difícil para o setor e para os pesquisadores enxergar as exposições agregadas.
O que a plataforma faz.
Open analysis
Métodos de sensibilidade da avaliação, de estresse dos tomadores e de exposição em rede que o setor pode examinar.
Nenhuma empresa identificável
Evidence is aggregated so that no manager, borrower, price or term can be identified.
Shared evidence only
A GRA publica pesquisas agregadas. Não avalia nenhum fundo, credor ou tomador e não assessora ninguém.
Páginas relacionadas.
- Como o risco se move: transmissão ao sistema financeiro.
- Temas: crédito direto, avaliação e lacunas de dados e liquidez e resgates.
- Do lado do patrocinador: dívida e refinanciamento no Private Equity Nexus.
- Visão sistêmica: intermediação financeira não bancária em Estabilidade Financeira.
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Os organismos e documentos à luz dos quais esta página é lida. O estado e as edições mudam; cada ligação leva ao organismo emissor.
Páginas de Panorama da disciplina financeira.
Perguntas e respostas.
A GRA classifica empréstimos ou fundos privados?
Is private credit the same as private equity?
Por que os dados são limitados?
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