GRA · Crédit privé
Spatial financeLà où le capital rencontre l'aléa, l'exposition et la transition
Vue d'ensemble de la discipline financière
Le crédit privé désigne les prêts octroyés et détenus par des prêteurs non bancaires, principalement des fonds fermés et semi-liquides, des sociétés de développement des entreprises, des assureurs et des prêteurs spécialisés, en dehors des marchés obligataires publics et des marchés de prêts syndiqués. Sa discipline de risque associe l'analyse de crédit, la structuration, la valorisation, la gestion de la liquidité et la construction de portefeuille. Sur Crédit privé, la Global Risks Alliance (GRA) étudie la discipline comme une recherche sectorielle partagée : comment le marché est construit, où se situe le risque et comment il pourrait se transmettre. C'est de la recherche, pas de l'exécution.
- Méthodes STIM
- 4
- Méthodes canoniques appliquées par ce domaine
- Sujets
- 8
- Pages thématiques sur le terrain
- Homologues
- 1
- Plateformes dans des domaines partagés à travers le réseau
- Séries de rapports
- 2
- Séries de Reports auxquelles il contribue
Les principaux segments.
| Segment | Ce que cela implique | Principales caractéristiques de risque |
|---|---|---|
| Prêt direct | Prêts de premier rang à des entreprises de taille intermédiaire, souvent détenues par des sponsors | Levier des emprunteurs, taux variables, solidité des clauses restrictives |
| Dette mezzanine et subordonnée | Prêts subordonnés de rang inférieur à la dette de premier rang | Gravité des pertes plus élevée en cas de défaut |
| Financement adossé à des actifs et financement spécialisé | Prêts garantis par des créances, des équipements ou d'autres actifs | Valorisation des garanties et gestion des prêts |
| Situations de détresse et situations spéciales | Prêts à des emprunteurs en difficulté ou rachat de leur dette | Incertitude sur les recouvrements et complexité juridique |
| Financement des fonds | Prêts bancaires et autres prêts aux fonds privés eux-mêmes | Levier superposé et liens avec les banques |
Les segments se recoupent, et la terminologie varie selon les juridictions et les entreprises.
Vue d'ensemble du domaine.
L'écran qu'une équipe utiliserait pour suivre ce sujet : ses mesures, ses états et ses décisions. Les noms sont des exemples et les valeurs sont illustratives.
Qui détient le risque de crédit privé.
| Détenteur | Lien |
|---|---|
| Fonds de prêt direct | Financés par les fonds de pension, les assureurs et les particuliers |
| Assureurs | Détiennent du crédit privé pour son rendement |
| Banques | Prêtent aux fonds et aux gestionnaires |
| Emprunteurs | Entreprises de taille intermédiaire et actifs réels |
Les chocs se propagent entre ces composantes, et Crédit privé étudie ces liens : où le crédit privé rencontre-t-il les bilans réglementés, et que se passe-t-il en situation de tension ? La base de données probantes comprend les déclarations publiques, les enquêtes prudentielles et les statistiques sur le levier des fonds.
Un rôle accru dans le financement des entreprises.
Le crédit privé s'est développé à mesure que les banques se retiraient de certains types de prêts aux entreprises et que les investisseurs à long terme recherchaient du rendement et de la diversification. Pour de nombreuses entreprises de taille intermédiaire, il est désormais une source principale de financement par endettement ; son comportement en cas de ralentissement affecte donc l'investissement et l'emploi.
Ses risques diffèrent de ceux du crédit bancaire par leur mode de financement, de valorisation et de publication. Les fonds fermés ne subissent pas de ruées sur les dépôts, mais les véhicules semi-liquides, le levier au niveau des fonds et les décalages de valorisation introduisent leurs propres vulnérabilités. La rareté des données publiques rend plus difficile, pour le secteur comme pour les chercheurs, la vision des expositions agrégées.
Ce que fait la plateforme.
Analyse ouverte
Méthodes de sensibilité des valorisations, de stress des emprunteurs et d'exposition en réseau que le secteur peut examiner.
Aucune entreprise identifiable
Les données probantes sont agrégées de sorte qu'aucun gestionnaire, emprunteur, prix ni condition ne puisse être identifié.
Données probantes partagées uniquement
La GRA publie des recherches agrégées. Elle n'évalue aucun fonds, prêteur ou emprunteur et ne conseille personne.
Pages connexes.
- Comment le risque se propage : transmission au sein du système financier.
- Thèmes : prêt direct, valorisation et lacunes de données, et liquidité et rachats.
- Côté sponsor : dette et refinancement sur Private Equity Nexus.
- Vision systémique : intermédiation financière non bancaire sur Stabilité financière.
Where this page’s references lead.
Les organismes et documents à l'aune desquels cette page se lit. Les statuts et éditions changent ; chaque lien mène à l'organisme émetteur.
Pages de Vue d'ensemble de la discipline financière.
Questions et réponses.
La GRA note-t-elle les prêts ou les fonds privés ?
Le crédit privé est-il la même chose que le capital-investissement ?
Pourquoi les données sont-elles limitées ?
Apportez des éléments de preuve depuis cette page.
Rapports is the Consortium’s quarterly publication. What you know about this subject can become evidence, a case or a correction in the next edition, credited to you and published under CC BY 4.0 where it is your own work.
- E-mailPasserelle GW-GRAL'envoyer depuis cette pageUne preuve, une correction, un cas, une méthode, un examen, une traduction ou un apport au profil. Elle arrive étiquetée avec cette page, afin que le rédacteur responsable la reçoive.
- ZenodoDépôt ouvertLe déposer et le soumettre à la communautéPubliez votre propre fiche sur Zenodo avec votre identifiant ORCID, puis soumettez-la à la communauté Reports qui s'y trouve. Des curateurs l'examinent ; le DOI reste le vôtre.
- RapportsGlobal Risks AllianceVoir toutes les façons de contribuerLes types de contribution, la manière dont chacune est examinée, la reconnaissance accordée, la licence et ce qui n'est jamais accepté.
N'envoyez jamais de données personnelles, de détails sensibles sur des infrastructures ni rien que vous n'avez pas le droit de communiquer. Une contribution est examinée avant utilisation ; son envoi ne confère ni qualité d'auteur ni droits éditoriaux, et un parrainage n'achète jamais une conclusion.
Soumettez une question d'exposition ou de capital à l'Alliance.
L'information et les demandes sont ouvertes dès aujourd'hui. Une demande reçoit une référence et indique l'étape suivante ; candidatures, paiements, allocations de calcul et inscriptions n'ouvrent que lorsque l'équipe, les conditions et la capacité d'examen existent.
Documents juridiques.
Les cartes, données et chiffres de ce site sont présentés à titre de contexte et d'information générale. Ils ne constituent ni des conseils, ni des prévisions, ni des alertes ; les limites de l'information sont exposées dans les Avertissements et les Notices sur les données.