GRA · Private Equity Nexus
Finanza spazialeDove il capitale incontra pericolo, esposizione e transizione
Uscita e liquidità
Private-equity returns are realised only at exit, through a sale to a trade buyer, a sale to another sponsor, a listing or, increasingly, a transfer to a continuation vehicle. When exits slow, distributions to limited partners slow with them, and the effect travels through pension and endowment liquidity, secondary markets and fund-level borrowing. This page sets out how exit and liquidità develops across the private-markets cycle, how it is measured, and what the evidence serves for those who decide.
Exit and liquidity on the record.
Exit and liquidity: how the risk develops.
Market cycles and risk transmission. The dossier below sets out how the risk develops, what is measured, where the data come from, how it is modelled and who decides.
Exit windows open and close
Listing and acquisition markets move with equity valuations, credit availability and rates. When windows close, holding periods lengthen and unrealised value accumulates, testing fund lives and the patience of investors.
Distributions fund new commitments
Many limited partners rely on distributions to meet capital calls. When distributions fall while calls continue, investors face liquidity strain and may sell fund interests at a discount or reduce new commitments.
Liquidity without a sale
Continuation vehicles, NAV loans and dividend recapitalisations return cash without a third-party sale. They can relieve liquidity, but they add leverage or conflicts and move the test of value to a later date.
Spillover to the wider system
Pension funds, insurers and wealth vehicles hold growing allocations to private assets. In stress, their liquidity needs, such as collateral calls or redemptions, can force sales of liquid assets, which is why central banks and the FSB monitor the channel.
Attività ed esposizione negli Stati Uniti contigui.
Night lights, population density and flood water over the contiguous United States, from NASA GIBS. Each layer carries its own date.
La mappa interattiva richiede JavaScript; l'elenco dei livelli e le fonti sono riportati sotto.
Livelli 3
Attività ed esposizione, per questa pagina
Informazioni su questo livello
- Evidenze
- Osservato
- Fonte
- VIIRS Black Marble (VNP46A2) (NASA LAADS DAAC)
- Fornitore
- NASA LAADS DAAC
- Licenza
- Dati aperti NASA
- Annata
- giornaliero; radianza satellitare, corretta per la luce lunare e l'atmosfera
- Più recente al momento della compilazione
- 2026-10-12
- Risoluzione
- griglia di circa 500 m
- Incertezza
- Radianza notturna da satellite per la data mostrata; le luci sono un indicatore indiretto del consumo elettrico e delle interruzioni, non una misura dell'offerta o dell'accesso.
- Raggiunto attraverso
- gibs.earthdata.nasa.gov, solo dopo che hai consentito la mappa in tempo reale
Informazioni su questo livello
- Evidenze
- Stimato
- Fonte
- Gridded Population of the World v4.11 (NASA SEDAC (CIESIN, Columbia University))
- Fornitore
- NASA SEDAC (CIESIN, Columbia University)
- Licenza
- CC BY 4.0
- Annata
- null; Stima basata sul censimento, statica (2020)
- Risoluzione
- griglia di circa 1 km
- Incertezza
- Stima basata sul censimento degli abitanti per chilometro quadrato nel 2020, mostrata come contesto di esposizione; non un conteggio delle persone colpite da un pericolo.
- Raggiunto attraverso
- gibs.earthdata.nasa.gov, solo dopo che hai consentito la mappa in tempo reale
Informazioni su questo livello
- Evidenze
- Osservato (le nuvole lasciano lacune)
- Fonte
- VIIRS Global Flood Product (NASA LANCE)
- Fornitore
- NASA LANCE
- Licenza
- Dati aperti NASA
- Annata
- giornaliero; rilevamento satellitare; le nuvole lasciano lacune
- Più recente al momento della compilazione
- 2026-10-14
- Risoluzione
- griglia di circa 250 m
- Incertezza
- Rilevamento satellitare; le nuvole lasciano lacune. Raster satellitare o di modello così come lo pubblica il fornitore. Nuvole, lacune di swath ed errori di recupero lasciano lacune e rumore; i valori sono indicatori, non misure in un luogo.
- Raggiunto attraverso
- gibs.earthdata.nasa.gov, solo dopo che hai consentito la mappa in tempo reale
Informazioni su questo livello
- Evidenze
- Osservato (la nuvolosità persistente lascia comunque lacune)
- Fonte
- VIIRS NOAA-20 Level 3, 8 giorni (NASA LANCE)
- Fornitore
- NASA LANCE
- Licenza
- Dati aperti NASA
- Annata
- 8 giorni; composito satellitare di 8 giorni; la nuvolosità persistente lascia comunque lacune
- Più recente al momento della compilazione
- 2026-09-14
- Risoluzione
- griglia di circa 1 km
- Incertezza
- Temperatura superficiale del suolo rilevata da satellite nei 8 giorni che terminano alla data mostrata, un indicatore di esposizione al calore; non la temperatura dell'aria, l'indice di calore o un'allerta caldo.
- Raggiunto attraverso
- gibs.earthdata.nasa.gov, solo dopo che hai consentito la mappa in tempo reale
Informazioni su questo livello
- Evidenze
- Osservato
- Fonte
- VIIRS NOAA-20 riflettanza corretta (NASA LANCE)
- Fornitore
- NASA LANCE
- Licenza
- Dati aperti NASA
- Annata
- giornaliero; immagine satellitare
- Più recente al momento della compilazione
- 2026-10-14
- Risoluzione
- griglia di circa 250 m
- Incertezza
- Immagine satellitare. Raster satellitare o di modello come pubblicato dal fornitore. Nuvole, lacune di swath ed errori di recupero lasciano lacune e rumore; i valori sono indicatori, non misurazioni in un luogo.
- Raggiunto attraverso
- gibs.earthdata.nasa.gov, solo dopo che hai consentito la mappa in tempo reale
Informazioni su questo livello
- Evidenze
- Modellato (ultimo anno pubblicato da GIBS)
- Fonte
- MODIS Terra e Aqua copertura del suolo (MCD12Q1) (NASA LP DAAC)
- Fornitore
- NASA LP DAAC
- Licenza
- Dati aperti NASA
- Annata
- annuale; classificazione satellitare; ultimo anno pubblicato da GIBS
- Più recente al momento della compilazione
- 2024-01-01
- Risoluzione
- griglia di circa 500 m
- Incertezza
- Classi di copertura del suolo da satellite per l'anno mostrato, comprese le colture; una classificazione con errori noti, non un registro agricolo.
- Raggiunto attraverso
- gibs.earthdata.nasa.gov, solo dopo che hai consentito la mappa in tempo reale
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Ultimo disponibile
NASA GIBS / EOSDIS · ASTER GDEM (METI, NASA) · Blue Marble (NASA) · © contributori di OpenStreetMap (ODbL) · Natural Earth
Caricamento delle immagini NASA più recenti.
Trascina per spostare. Ctrl o ⌘ e scorrimento, pizzico o i pulsanti per lo zoom; passa il puntatore per i valori sottostanti; il ripristino riporta alla regione.
Attività ed esposizione, inquadrate sugli Stati Uniti continentali.Prodotti satellitari e di modelli così come li pubblica la NASA, ciascuno con la propria data. Sono indicatori, non valutazioni di alcun luogo.
Dati: NASA GIBS · ASTER GDEM · Blue Marble · © contributori di OpenStreetMap · Natural Earth · NASA EONET · U.S. Geological Survey · CIESIN/Columbia, NASA SEDAC HBASEFonti e licenze
- We acknowledge the use of imagery provided by services from NASA’s Global Imagery Browse Services (GIBS), part of NASA’s Earth Science Data and Information System (ESDIS). Colours redrawn from the published colour map; values averaged into hexagonal cells where shown (modified). Dati aperti NASA
- We acknowledge the use of imagery provided by services from NASA’s Global Imagery Browse Services (GIBS), part of NASA’s Earth Science Data and Information System (ESDIS). Colours redrawn from the published colour map; values averaged into hexagonal cells where shown (modified). Dati aperti NASA
- Luci notturne VIIRS Black Marble, NASA Goddard Space Flight Center; distribuite dal NASA Level-1 and Atmosphere Archive and Distribution System (LAADS DAAC); immagini tramite NASA GIBS. Colori ridisegnati dalla scala cromatica pubblicata; valori mediati in celle esagonali dove mostrati (modificato). Dati aperti NASA
- Center for International Earth Science Information Network (CIESIN), Columbia University. 2018. Gridded Population of the World, Version 4 (GPWv4): Population Density, Revision 11. NASA Socioeconomic Data and Applications Center (SEDAC). Con licenza CC BY 4.0. Colori ridisegnati dalla palette pubblicata; valori mediati in celle esagonali ove mostrati (modificato). doi:10.7927/H49C6VHW. CC BY 4.0
- Prodotti VIIRS quasi in tempo reale (alluvioni, temperatura della superficie terrestre, copertura nevosa, riflettanza corretta), NASA LANCE; immagini tramite NASA GIBS. Colori ridisegnati dalla scala cromatica pubblicata; valori mediati in celle esagonali dove mostrati (modificato). Dati aperti NASA
- Prodotti terrestri MODIS (indici di vegetazione, produzione primaria lorda, copertura del suolo), NASA LP DAAC e LANCE; immagini tramite NASA GIBS. Colori ridisegnati dalla scala cromatica pubblicata; valori mediati in celle esagonali dove mostrati (modificato). Dati aperti NASA
- ASTER GDEM è un prodotto di METI e NASA (ASTER Global Digital Elevation Model V003, NASA LP DAAC); immagini tramite NASA GIBS. Colori ridisegnati dalla scala cromatica pubblicata; valori mediati in celle esagonali dove mostrati (modificato). Citare come: NASA/METI/AIST/Japan Spacesystems and U.S./Japan ASTER Science Team (2019). ASTER Global Digital Elevation Model V003. doi:10.5067/ASTER/ASTGTM.003. Dati aperti NASA
- Realizzato con Natural Earth. Dati cartografici vettoriali e raster gratuiti @ naturalearthdata.com. Pubblico dominio
- © Collaboratori di OpenStreetMap (ODbL), tramite NASA GIBS (coste, confini, strade e nomi di luoghi). Colori ridisegnati dalla mappa di colori pubblicata; valori mediati in celle esagonali dove mostrati (modificato). ODbL
- Blue Marble, NASA Earth Observatory; immagini tramite NASA GIBS. Colori ridisegnati dalla scala cromatica pubblicata; valori mediati in celle esagonali dove mostrati (modificato). Dati aperti NASA
- Contesto sul globo e sulla mappa piana: linee costiere, confini, strade e toponimi dai livelli di riferimento NASA GIBS (dati OpenStreetMap, ODbL, © contributori di OpenStreetMap); immagini Blue Marble come base facoltativa; terreno 3D e lettura dell'altitudine dall'indice cromatico di elevazione ASTER GDEM (classi da 5 m a 200 m, esagerate per leggibilità). I confini sono tracciati come pubblicati e non implicano alcuna posizione su alcun territorio.
- Eventi in tempo reale: NASA Earth Observatory Natural Event Tracker (EONET); gli eventi sono indicativi e conservano i link alle fonti originali.
- In diretta: gli eventi NASA EONET sono indicativi e non costituiscono allerte delle autorità.
- In tempo reale: gli eventi dell'U.S. Geological Survey sono indicativi, non allerte delle autorità.
- Contesto: CIESIN/Columbia, NASA SEDAC HBASE. Center for International Earth Science Information Network (CIESIN), Columbia University, e NASA Socioeconomic Data and Applications Center (SEDAC): Global Human Built-up And Settlement Extent (HBASE) 2010; Seto, Guneralp e Hutyra 2012, Global Grid of Probabilities of Urban Expansion to 2030; Global Urban Heat Island (UHI) Data Set, 2013.
- NASA GIBS: We acknowledge the use of imagery provided by services from NASA’s Global Imagery Browse Services (GIBS), part of NASA’s Earth Science Data and Information System (ESDIS).
- I livelli facoltativi (5 fonti nell'elenco dei livelli: in tempo reale, previsione, osservato e contesto) riportano il credito del fornitore sulla mappa e qui quando attivati; le previsioni sono output di modelli e gli indici derivati sono stime.
Livelli e date
- Luci notturne, giornaliere: VIIRS Black Marble (VNP46A2), NASA LAADS DAAC · 12 ott 2026
- Densità di popolazione, 2020: Popolazione: CIESIN, Columbia University, Gridded Population of the World v4.11 (2018), NASA SEDAC, CC BY 4.0 · statico
- Acqua di inondazione, composito a 3 giorni: VIIRS Global Flood Product, NASA LANCE · 14 ott 2026
- Temperatura della superficie terrestre, diurna, composito di 8 giorni: VIIRS NOAA-20 Level 3, 8 giorni, NASA LANCE · 14 set 2026
- Colori reali: riflettanza corretta VIIRS NOAA-20, NASA LANCE · 13 ott 2026
- Tipo di copertura del suolo (IGBP), annuale: copertura del suolo MODIS Terra e Aqua (MCD12Q1), NASA LP DAAC · 2024
Cosa viene misurato e con quale accuratezza.
Ogni indicatore riporta la sua unità, la sua cadenza, il tipo di fonte su cui si basa e l'etichetta di evidenza che un valore riporterebbe. Non sono mostrati valori: un programma li fornisce sotto la propria autorità.
| Indicatore | Unità | Cadenza | Tipo di fonte | Etichetta |
|---|---|---|---|---|
| Distributions to paid-in capital | ratio | trimestrale | Fund reporting, ILPA Performance Template | RIPORTATO |
| Net cash flow to limited partners | distributions minus contributions, currency per period | trimestrale | Limited partner cash-flow datasets | RIPORTATO |
| Holding period at exit | anni | annuale | Transaction databases | RIPORTATO |
| Exit route mix | share of exits, by route | annuale | Transaction databases, Invest Europe activity data | RIPORTATO |
| Secondary market volume and pricing | currency volume; price as percent of NAV | semi-annual | Secondary intermediary reports | STIMATO |
| Continuation vehicle share of exit value | share of exit value | annuale | Transaction databases | STIMATO |
| Unfunded commitments relative to liquid assets | ratio, at limited partner level | trimestrale | Pension and insurer reporting | RIPORTATO |
| Fund term extensions | count of extensions, by vintage | annuale | Advisory committee records, fund notices | RIPORTATO |
Monitoraggio del portafoglio.
La schermata che un gruppo utilizzerebbe per seguire questo tema: misure, stati e decisioni. I nomi sono esempi e i valori sono illustrativi.
Monitoraggio del portafoglio
Exit and liquidity · Fund III · Quarter 1
Società in portafoglio
| Società 7, logistica | 5.0 | 6 | Alto | Lista di osservazione |
| Società 3, sanità | 3.5 | 24 | Basso | In linea con il piano |
| Società 5, industriale | 4.2 | 13 | Medio | In linea con il piano |
| Società 9, software | 2.0 | 31 | Basso | In linea con il piano |
Muro delle scadenze
Resilienza della società 7
- Siti in zona alluvionale
- 3 su 11
- Concentrazione dei fornitori
- un unico operatore per il 60% del volume
- Azione
- trasferire il deposito, secondo vettore
- Titolare
- Partner operativo
Da dove provengono le evidenze.
Set di dati pubblici e registri istituzionali specifici, ciascuno con la sua classe di licenza. Le fonti soggette ad accordo sono utilizzate solo alle relative condizioni e mai ripubblicate.
| Fonte | Cosa fornisce | Classe di licenza |
|---|---|---|
| Invest Europe activity reports | Fundraising, investment and divestment by exit route across Europe | Free, terms of use |
| Preqin and PitchBook exit and fund data | Exit values, routes, holding periods and fund cash flows | Proprietary, licensed subscription |
| MSCI Private Capital cash-flow data | Contributions and distributions by fund and vintage | Proprietary, licensed subscription |
| Bank of England Financial Stability Rapporti | Assessment of private markets and links to UK financial stability | Free, terms of use |
| FSB reports on non-bank financial intermediation | System-wide monitoring of liquidity and leverage outside banks | Gratuito, attribuzione |
| Federal Reserve Financial Accounts of the United States | Holdings of pension funds and insurers by asset type | Public domain (US government work) |
| EIOPA insurance statistics | Asset allocation and investment exposures of EU insurers | Gratuito, attribuzione |
Come uno shock sulle attività diventa una perdita di sistema.
Il patrimonio netto che il sistema perde dopo il contagio interbancario, rispetto al colpo iniziale, al variare di leva, interconnessione e tassi di recupero, il cuore di una Stress test. Teaching model with stated illustrative values, not a prediction. The map on this page shows The contiguous United States; the model itself is not tied to a place.
Comandi
- Calo delle attività esterne
- 2.0%
- Leva finanziaria (attività su patrimonio netto)
- 10 volte
- Quota interbancaria delle attività
- 10%
- Recupero sui crediti interbancari
- 40%
- Banche del sistema
- 20
- Banche principali
- 20% delle banche
Letture
- Patrimonio netto perso a causa dello shock iniziale
- 18.0%
- Patrimonio perso dopo il contagio
- 45.0%
- Aggiunto dal contagio (DebtRank)
- 27,0 punti
- Banche in default
- 0
Numeri, metodi e fonti
| Round | Patrimonio del sistema perso (%) | Banche in default |
|---|---|---|
| 0 | 18.00 | 0 |
| 1 | 28.80 | 0 |
| 2 | 35.28 | 0 |
| 3 | 39.17 | 0 |
| 4 | 41.50 | 0 |
| 5 | 42.90 | 0 |
| 6 | 43.74 | 0 |
| 7 | 44.24 | 0 |
| 8 | 44.55 | 0 |
| 9 | 44.73 | 0 |
| 10 | 44.84 | 0 |
| 11 | 44.90 | 0 |
| 12 | 44.94 | 0 |
| 13 | 44.96 | 0 |
| 14 | 44.98 | 0 |
| 15 | 44.99 | 0 |
| 16 | 44.99 | 0 |
| 17 | 45.00 | 0 |
| 18 | 45.00 | 0 |
| 19 | 45.00 | 0 |
| 20 | 45.00 | 0 |
| 21 | 45.00 | 0 |
| 22 | 45.00 | 0 |
| 23 | 45.00 | 0 |
| 24 | 45.00 | 0 |
| 25 | 45.00 | 0 |
| 26 | 45.00 | 0 |
| 27 | 45.00 | 0 |
| 28 | 45.00 | 0 |
| 29 | 45.00 | 0 |
| 30 | 45.00 | 0 |
Metodi
- DebtRank Battiston e altri (2012), Scientific Reports 2:541
- DebtRank differenziale Bardoscia e altri (2015), PLOS ONE 10
- Contagio nelle reti finanziarie Gai e Kapadia (2010), Proc. R. Soc. A 466
- Compensazione nelle reti finanziarie Eisenberg e Noe (2001), Management Science 47
- Ventaglio di incertezza (Monte Carlo sui parametri) Spiegelhalter, Pearson e Short (2011), Visualising uncertainty about the future, Science 333
- Sensibilità un fattore alla volta (tornado) Saltelli and others (2008), Global Sensitivity Analysis: The Primer, Wiley
Dati
No observed data enters this model: it runs on the teaching values set by the controls, to be replaced with a programme’s own evidence.
Nei sei pilastri, sotto la guida di Nexus Consortium
- Esperimenti Laboratori
- Costruito in Private Equity Nexus in Foundry
- Testato a Private Equity Nexus in Universe
- Codificato in Finanza, assicurazioni ed economia in Standards
- Pubblicato in Private Equity Nexus nei Rapporti
- Insegnato in Facoltà di Finanza ed economia in Academy
Chi decide, e a cosa servono le evidenze.
Private Equity Nexus prepares evidence. The decisions below are taken by the authorities named, under their own rules, and never by the platform.
| Chi decide | La domanda | Evidenze fornite da questa pagina |
|---|---|---|
| General partners | When and how to exit, and whether a continuation vehicle or NAV facility serves all investors | Exit route evidence, holding period trends and conflict controls |
| Limited partner advisory committees | Whether to consent to term extensions and continuation transactions | Process and pricing evidence, including fairness opinions and secondary pricing |
| Limited partner investment committees | How to pace commitments and whether to sell fund interests | Cash-flow pacing scenarios and secondary pricing, labelled by source |
| Central banks, the FSB and securities regulators | Whether private-market liquidity links pose risks to wider stability | Aggregated filings, investor holdings data and transmission maps |
Output prodotti da questo argomento
- Cash-flow pacing designs linking exits, distributions and capital calls
- Liquidity stress designs for limited partners under slowed exits
- Explainers on continuation vehicles, NAV loans and secondaries
- Transmission maps from private-market exits to the wider financial system
Trace a shock in exit and liquidity to the balance sheet.
Assembled from the Nexus Standards area profile Norme sul rischio finanziario ed economico: the shocks it names, the Sistemi and sectors that carry the loss, the controls that dampen it and the data that observe it. Pick an initiating shock and step through the cascade to see which exposures it reaches and where losses could concentrate. The Map view places the run on an example geography with open data. Every weight is a stated assumption. An exercise, not a forecast, a valuation, a rating or investment advice. To model a place of your own choosing, open the full Costruttore di sistemi.
Pericoli
- Sea-level rise
- Cedimento di una diga
- Coastal flood (innescata a valle)
- Mareggiata (innescata a valle)
- High-tide flooding (set off downstream)
- Coastal erosion (set off downstream)
- Saltwater intrusion (set off downstream)
- Estuary flood (set off downstream)
- Alluvione fluviale (innescata a valle)
- Flash flood (set off downstream)
- Sfollamenti di massa (innescati a valle)
- Coastal habitat squeeze (set off downstream)
- Wetland loss (set off downstream)
- Mangrove loss (set off downstream)
- Groundwater flood (set off downstream)
- Blackout diffuso (innescato a valle)
- Carenza di approvvigionamento idrico (innescata a valle)
- Climate-driven migration and relocation (set off downstream)
Sistemi e accoppiamenti
Comandi
NS-0Costituzione e principiNS-3UNI dei record di rischio (grammatica, corrispondenza legacy, autorità di assegnazione)NS-9UNI contestuali (distribuzioni, istanze, istanze di programma)NS-10Politiche e clausole (obblighi leggibili dalle macchine: definizione, vincolo, valutazione e applicazione)NS-11Verifica e monitoraggio (evidenze, attestazioni, osservazione della conformità zero trust)NS-14Conformità e corrispondenza con standard esterniNRS-H59Famiglia di pericoli: shock economici e fallimenti di governance (NHS-1 soc.economic)NRS-H113Famiglia di pericoli: fragilità del sistema finanziario (NHS-1 soc.financial-system)NRS-H118Famiglia di pericoli: criminalità organizzata ed economie illecite (NHS-1 soc.crime)NRS-H114Famiglia di pericoli: shock macroeconomici e fiscali (NHS-1 soc.macro-fiscal)NRS-H61Famiglia di pericoli: guasto a cascata (NHS-1 sys.cascade)NRS-U27Universo platform profile: Sovereign Capital Nexus
Osservazione
- Servizi di dati del FMI (WEO, IFS, FSI tramite SDMX) (elencati come riferimento)
- BIS Data Portal (credito, servizio del debito, prezzi degli immobili, statistiche bancarie) (elencato come riferimento)
- World Bank Open Data and World Development Indicators API (listed for reference)
- OECD Data Explorer (API SDMX) (elencato come riferimento)
- Cruscotto macroeconomico
- Debt service as a proportion of exports of goods and services
- Indicatori di solidità finanziaria
Geografia di esempio
- Europa occidentale: 152 celle esagonali
- Luci notturne di stanotte, blackout (VIIRS Day/Night Band), NASA GIBS
- Acque superficiali attraverso le nuvole, 30 m (radar OPERA DSWx-S1), NASA GIBS
- Intensità delle precipitazioni, ultima mezz'ora (IMERG), NASA GIBS
- Vegetation disturbance alerts, 30 m (OPERA DIST-ALERT), NASA GIBS
What liquidity research asks.
- How do exit volumes and routes change over market cycles?
- How do slower exits affect distributions to investors and their ability to meet new commitments?
- What role do secondary markets, continuation vehicles and fund-level borrowing play in providing liquidity?
- How do liquidity pressures feed back into companies and lending?
What exit and liquidity means for exposure, loss and capital.
Le viste su esposizione, perdita, scenari e capitale che un responsabile del rischio, un'autorità di vigilanza o un ministero delle finanze richiederebbe, con i quadri normativi in base ai quali riferisce. Le strutture seguono la prassi di vigilanza e attuariale. I valori sono illustrativi: mai prezzi, rating o consulenza.
Indicatori di capitale, solvibilità e fiscali
The indicators a risk officer, supervisor or ministry of finance reads first on exit and liquidity.
| Indicatore | Unità | Chi lo legge | Quadro |
|---|---|---|---|
| Coefficiente CET1 | % delle attività ponderate per il rischio | Banche, autorità di vigilanza | Quadro di Basilea |
| Indice di copertura della liquidità | % dei deflussi in condizioni di stress | Banche, banche centrali | Quadro di Basilea |
| Indice di solvibilità | % del requisito patrimoniale di solvibilità | Assicuratori, autorità di vigilanza | Principi fondamentali dello IAIS per l'assicurazione |
| Combined ratio | % dei premi di competenza | Assicuratori | Prassi attuariale |
| Divario di protezione | quota non assicurata della perdita economica | Assicuratori, ministeri delle finanze | Statistiche pubblicate sulle perdite |
| Debito pubblico | % del PIL | Ministeri delle finanze, FMI | Quadro di sostenibilità del debito |
| Fabbisogni di finanziamento lordi | % del PIL all'anno | Ministeri delle finanze, investitori | Quadro di sostenibilità del debito |
How liquidity stress transmits.
Investors commit capital that funds call over several years, and they expect distributions from earlier funds to help meet those calls. When exits slow, distributions fall while calls continue, squeezing investor liquidity. Some investors respond by selling fund interests in secondary markets, often at discounts, or by reducing new commitments, which affects fundraising across the industry.
Managers may use continuation vehicles or fund-level borrowing to provide liquidity or extend holding periods. These tools add flexibility but also add layers of leverage and governance complexity. Longer holding periods can strain companies whose capital structure assumed an earlier exit.
How exit and liquidity are studied.
- 01
Cash flow modelling
Modelling calls and distributions under different market paths, using financial and risk engineering. Limits: fund-level data is limited.
- 02
Market cycle analysis
Studying exit activity across cycles, using economia finanziaria e macrofinanza. Limits: past cycles may not repeat.
- 03
Secondary market analysis
Studying pricing and volume of secondary transactions. Limits: data is partial.
- 04
Liquidity stress scenarios
Testing investor liquidity under slow exits, using progettazione di scenari e stress test. Limits: illustrative.
Come viene studiato, e cosa i metodi non possono dire.
- 01Economia finanziaria e macrofinanzaPerformance against public alternatives · Rate transmission to leveraged companiesApplicato qui
- 02Progettazione di scenari e stress testRate and refinancing stress · Physical event across a portfolioApplicato qui
- 03Ingegneria finanziaria e del rischioModellazione della struttura del capitale e del waterfall · Revisione dei modelli del fair valueApplicato qui
Domande e risposte.
Why do slower exits matter to pension funds?
Is a continuation vehicle an exit?
What does distributions to paid-in capital show?
Does GRA facilitate secondary transactions?
Why do slow exits affect investors?
What is fund-level borrowing?
How does liquidity stress reach companies?
Contribuisci con evidenze da questa pagina.
Reports is the Consortium’s quarterly publication. What you know about this subject can become evidence, a case or a correction in the next edition, credited to you and published under CC BY 4.0 where it is your own work.
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Portate all'Alliance una questione di esposizione o di capitale.
Informazioni e richieste sono aperte oggi. Una richiesta riceve un riferimento e indica il passo successivo; candidature, pagamenti, assegnazioni di calcolo e registrazioni si aprono solo quando esistono il team, le condizioni e la capacità di revisione.
Documenti legali.
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